ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
þ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | |||||||||
Emerging growth company |
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Part I | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 1A. | ||||||||||||||
Item 1B. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
Part II | ||||||||||||||
Item 5. | ||||||||||||||
Item 6. | ||||||||||||||
Item 7. | ||||||||||||||
Item 7A. | ||||||||||||||
Item 8. | ||||||||||||||
Item 9. | ||||||||||||||
Item 9A. | ||||||||||||||
Item 9B. | ||||||||||||||
Item 9C. | ||||||||||||||
Part III | ||||||||||||||
Item 10. | ||||||||||||||
Item 11. | ||||||||||||||
Item 12. | ||||||||||||||
Item 13. | ||||||||||||||
Item 14. | ||||||||||||||
Part IV | ||||||||||||||
Item 15. | ||||||||||||||
Item 16. | ||||||||||||||
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● | Focus |
– | Generate strong free cash flow by deploying capital and resources to the highest value opportunities. |
● | Simplify |
– | Simplify our business to deliver operational efficiency and an outstanding customer experience. |
● | Differentiate |
– | Drive competitive advantage through our brand, scale, talent, and innovation. |
Major Products | |||||
Term Life Insurance | A guaranteed benefit upon the death of the insured for a specified time period in return for the periodic payment of premiums. Premiums may be guaranteed at a level amount for the coverage period or may be non-level and non-guaranteed. Term contracts expire without value at the end of the coverage period when the insured party is still living. | ||||
Variable Life Insurance | Insurance coverage through a contract that gives the policyholder flexibility in investment choices and, depending on the product, in premium payments and coverage amounts, with certain guarantees. Premiums and account balances can be directed by the policyholder into a variety of separate account investment options or directed to the Company’s general account. In the separate account investment options, the policyholder bears the entire risk of the investment results. With some products, by maintaining certain premium level, policyholders may have the advantage of various guarantees that may protect the death benefit from adverse investment experience. | ||||
Universal Life Insurance | Insurance coverage on the same basis as variable life, except that premiums, and the resulting accumulated balances, are allocated only to the Company’s general account. With some products, by maintaining a certain premium level, policyholders may have the advantage of various guarantees that may protect the death benefit from adverse investment experience. | ||||
Dental | Insurance and ASO arrangements that assist employees, retirees and their families in maintaining oral health while reducing out-of-pocket expenses. | ||||
Disability | Insurance and ASO arrangements for groups and individuals to provide benefits for income replacement, payment of business overhead expenses or mortgage protection, in the event of the disability of the insured. | ||||
Accident & Health Insurance | Accident, critical illness or hospital indemnity coverage to the insured. | ||||
Vision | Insurance, ASO arrangements, and managed eye health and vision care solutions to assist employees, retirees and their families in maintaining vision health while reducing out-of-pocket expenses. Offered to commercial groups, individuals, health plans and government sponsored programs through a nationwide provider network, retail optical chains and online eyewear providers. |
Major Products | ||||||||
Stable Value Products | • General account guaranteed interest contracts (“GICs”) are designed to provide stable value investment options within tax-qualified defined contribution plans by offering a fixed maturity investment with a guarantee of liquidity at contract value for participant transactions. • Separate account GICs are available to defined contribution plan sponsors by offering market value returns on separate account investments with a general account guarantee that plan participants will always be able to transact in their accounts at contract value. •Synthetic GICs or “wraps” are contracts available only to the sponsor of a participant-directed defined contribution plan. The contract “wraps” a portfolio of investments owned by the plan to provide a guarantee that plan participants will always be able to transact in their accounts at contract value. Generally, a wrap contract means that participants will not experience negative returns. • Private floating rate funding agreements are generally privately-placed, unregistered investment contracts issued as general account obligations with interest credited based on a specified rate or agreed upon short-term benchmark rate. These agreements are used for money market funds, securities lending cash collateral portfolios and short-term investment funds. |
Annuities | Pension Risk Transfers | General account and separate account annuities are offered in connection with defined benefit pension plans which include single premium buyouts allowing for full or partial transfers of pension liabilities. • General account annuities include nonparticipating group contract benefits purchased for retired employees or active employees covered under terminating or ongoing pension plans. • Separate account annuities include both participating and non-participating group contract benefits. Participating contract benefits are purchased for retired, terminated, or active employees covered under active or terminated pension plans. The assets supporting the guaranteed benefits for each contract are held in a separate account, however, the Company fully guarantees all benefit payments. Non-participating contracts have economic features similar to our general account product, but offer the added protection of an insulated separate account. Under accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”), these annuity contracts are treated as general account products. | ||||||
Institutional Income Annuities | General account contracts that are guaranteed payout annuities purchased for employees upon retirement or termination of employment. Contracts can be life or non-life contingent non-participating contracts which do not provide for any loan or cash surrender value and, with few exceptions, do not permit future considerations. | |||||||
Structured Settlements | Customized annuities designed to serve as an alternative to a lump sum payment in a lawsuit initiated because of personal injury, wrongful death, or a workers’ compensation claim or other claim for damages. Surrenders are generally not allowed, although commutations are permitted in certain circumstances. Guaranteed payments consist of life contingent annuities, term certain annuities and lump sums. | |||||||
Risk Solutions | Longevity Reinsurance Solutions | Longevity reinsurance is a risk mitigation solution for United Kingdom (“U.K.”) pension plan sponsors and U.K. insurance companies that write pension risk transfer business, converting uncertain future pension benefit obligations into a fixed stream of payments to MetLife over the duration of the contract as opposed to a lump sum at inception in typical pension risk transfer transactions. | ||||||
Benefit Funding Solutions | Specialized life insurance products and funding agreements designed specifically to provide solutions for funding postretirement benefits and company-, bank- or trust-owned life insurance used to finance nonqualified benefit programs for executives. | |||||||
Capital Markets Investment Products | • Funding agreement-backed notes are offered in medium term note programs, under which funding agreements are issued to special-purpose trusts that issue marketable notes in U.S. dollars or foreign currencies. The proceeds of these note issuances are used to acquire funding agreements with matching interest and maturity payment terms from certain subsidiaries of MetLife, Inc. The notes are underwritten and marketed by major investment banks’ broker-dealer operations and are sold to institutional investors. • Funding agreement-backed commercial paper is issued by a special-purpose limited liability company which deposits the proceeds under a master funding agreement issued to it by Metropolitan Life Insurance Company (“MLIC”). The commercial paper is issued in U.S. dollars or foreign currencies, receives the same short-term credit rating as MLIC and is marketed by major investment banks’ broker-dealer operations. • Funding agreements are issued by certain of our insurance subsidiaries to the Federal Home Loan Bank of New York (“FHLBNY”) and to a subsidiary of the Federal Agricultural Mortgage Corporation (“Farmer Mac.”) |
Major Products | |||||
Life Insurance | Whole and term life, endowments, universal and variable life, as well as group life products. | ||||
Accident & Health Insurance | Full range of accident & health products, including hospitalization, cancer, critical illness, disability, income protection and personal accident coverage. | ||||
Retirement and Savings | Fixed and variable annuities, as well as regular savings products. |
Major Products | |||||
Life Insurance | Whole and term life, endowments, universal and variable life, as well as group life products. | ||||
Retirement and Savings | Fixed annuities and pension products. Fixed income annuities provide for asset distribution needs. Our savings-oriented pension products are primarily offered in Chile under a mandatory privatized social security system. | ||||
Accident & Health Insurance | Group and individual major medical, accidental, and supplemental health products, including AD&D, hospital indemnity, medical reimbursement, and medical coverage for serious medical conditions, as well as dental products. | ||||
Credit Insurance | Policies designed to fulfill certain loan obligations in the event of the policyholder’s death. |
Major Products | |||||
Life Insurance | Traditional and non-traditional life insurance products, such as whole and term life, endowments and variable life products, as well as group term life programs in most markets. | ||||
Accident & Health Insurance | Individual and group personal accident and supplemental health products, including AD&D, hospital indemnity, scheduled medical reimbursement plans, and coverage for serious medical conditions. In addition, we provide individual and group major medical coverage in select markets. | ||||
Retirement and Savings | Fixed annuities and pension products, including group pension programs in select markets. | ||||
Credit Insurance | Policies designed to fulfill certain loan obligations in the event of the policyholder’s death. |
Major Products | |||||
Variable, Universal and Term Life Insurance | Similar to products offered by our Group Benefits business, except that these products were historically marketed to individuals through various retail distribution channels. For a description of these products, see “— U.S. — Group Benefits.” | ||||
Whole Life Insurance | A benefit upon the death of the insured in return for the periodic payment of a fixed premium over a predetermined period. Whole life insurance includes policies that provide a participation feature in the form of dividends. Policyholders may receive dividends in cash, or apply them to increase death benefits, increase cash values available upon surrender or reduce the premiums required to maintain the contract in-force. | ||||
Variable Annuities | Variable annuities provide for asset accumulation and asset distribution needs. Variable annuities allow the contractholder to allocate deposits into various investment options in a separate account, as determined by the contractholder. In certain variable annuity products, contractholders may also choose to allocate all or a portion of their account to the Company’s general account and are credited with interest at rates we determine, subject to specified minimums. Contractholders may also elect certain minimum death benefit and minimum living benefit guarantees for which additional fees are charged and where asset allocation restrictions may apply. | ||||
Fixed and Indexed-Linked Annuities | Fixed annuities provide for asset accumulation and asset distribution needs. Deposits made into deferred annuity contracts are allocated to the Company’s general account and are credited with interest at rates we determine, subject to specified minimums. Fixed income annuities provide a guaranteed monthly income for a specified period of years and/or for the life of the annuitant. Additionally, the Company has issued indexed-linked annuities which allow the contractholder to participate in returns from equity indices. | ||||
Long-term Care | Protection against the potentially high costs of long-term health care services. Generally pays benefits to insureds who need assistance with activities of daily living or have a cognitive impairment. |
Name | Age | Position with MetLife and Business Experience | ||||||||||||||||||
Michel A. Khalaf | 59 | • | President, Chief Executive Officer and Director of MetLife, Inc. (May 2019 – present) | |||||||||||||||||
• | President, U.S. Business, of MetLife, Inc. (July 2017 – April 2019) | |||||||||||||||||||
John D. McCallion | 49 | • | Executive Vice President and Chief Financial Officer of MetLife, Inc. (August 2018 – July 2019) (November 2019 – present) | |||||||||||||||||
• | Executive Vice President and Chief Financial Officer and Treasurer of MetLife, Inc. (May 2018 – August 2018) (July 2019 – November 2019) | |||||||||||||||||||
• | Executive Vice President and Treasurer of MetLife, Inc. (July 2016 – May 2018) | |||||||||||||||||||
Marlene Debel | 56 | • | Executive Vice President and Chief Risk Officer of MetLife, Inc. (May 2019 – present) | |||||||||||||||||
• | Executive Vice President and Head of Retirement & Income Solutions of MetLife, Inc. (March 2018 – May 2019) | |||||||||||||||||||
• | Executive Vice President and Chief Financial Officer, U.S. Business, of MetLife, Inc. (July 2016 – March 2018) | |||||||||||||||||||
Stephen W. Gauster | 52 | • | Executive Vice President and General Counsel of MetLife, Inc. (May 2018 – present) | |||||||||||||||||
• | Senior Vice President and Interim General Counsel of MetLife, Inc. (July 2017 – May 2018) | |||||||||||||||||||
• | Senior Vice President and Chief Counsel, General Corporate Section of the Law Department of MetLife Group, Inc. (January 2016 – June 2017) | |||||||||||||||||||
Steven J. Goulart | 64 | • | Executive Vice President and Chief Investment Officer of MetLife, Inc. (May 2011 – present) | |||||||||||||||||
• | Head of the Portfolio Management Unit as Senior Managing Director of MLIC (January 2011 – April 2011) | |||||||||||||||||||
Bill Pappas | 53 | • | Executive Vice President, Global Technology and Operations, of MetLife, Inc. (November 2019 – present) | |||||||||||||||||
• | Head of Global Operations, Bank of America, a financial services company (February 2016 – November 2019) | |||||||||||||||||||
Susan M. Podlogar | 59 | • | Executive Vice President and Chief Human Resources Officer of MetLife, Inc. (July 2017 – present) | |||||||||||||||||
• | Vice President, Human Resources, Global Medical Devices, Johnson & Johnson, a medical devices, pharmaceutical and consumer products company (May 2016 – June 2017) | |||||||||||||||||||
Ramy Tadros | 47 | • | President, U.S. Business, of MetLife, Inc. (May 2019 – present) | |||||||||||||||||
• | Executive Vice President and Chief Risk Officer of MetLife, Inc. (September 2017 – April 2019) |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number (or Approximate Dollar Value) of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2) | ||||||||||||||||||||||
October 1 - October 31, 2022 | 2,790,495 | $63.24 | 2,790,495 | $1,625,053,649 | ||||||||||||||||||||||
November 1 - November 30, 2022 | 2,301,836 | $74.94 | 2,301,836 | $1,452,554,390 | ||||||||||||||||||||||
December 1 - December 31, 2022 | 3,373,502 | $73.37 | 3,373,371 | $1,205,055,962 | ||||||||||||||||||||||
Total | 8,465,833 | 8,465,702 |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. common stock | $ | 100.00 | $ | 84.23 | $ | 108.53 | $ | 104.82 | $ | 144.05 | $ | 171.75 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100.00 | 95.62 | 125.72 | 148.85 | 191.58 | 156.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Insurance | 100.00 | 88.79 | 114.88 | 114.38 | 151.12 | 166.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Financials | 100.00 | 86.97 | 114.91 | 112.96 | 152.54 | 136.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Life & Health Insurance | 100.00 | 79.23 | 97.60 | 88.35 | 120.76 | 133.25 |
Page | |||||
![]() | Consolidated Results - Highlights | ||||||||||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders down $4.0 billion: | |||||||||||||||||
• | Unfavorable change in net investment gains (losses) of $2.8 billion ($2.2 billion, net of income tax) | ||||||||||||||||
• | Unfavorable change in net derivative gains (losses) of $144 million ($114 million, net of income tax)(2) | ||||||||||||||||
• | Favorable change from actuarial assumption reviews of $356 million ($269 million, net of income tax)(3) | ||||||||||||||||
• | Adjusted earnings available to common shareholders down $2.4 billion | ||||||||||||||||
(1) See “— Results of Operations — Consolidated Results” and “— Non-GAAP and Other Financial Disclosures” for reconciliations and definitions of non-GAAP financial measures. | |||||||||||||||||
(2) Includes amounts relating to investment hedge adjustments, which are also included in adjusted earnings available to common shareholders. See “— Investments — Current Environment — Investment Portfolio Results” for additional information. | |||||||||||||||||
(3) Includes amounts recognized in net derivative gains (losses) and adjusted earnings available to common shareholders. See “— Results of Operations — Consolidated Results — Year Ended December 31, 2022 Compared with the Year Ended December 31, 2021 — Actuarial Assumption Review and Certain Other Insurance Adjustments” for additional information. | |||||||||||||||||
Consolidated Results - Adjusted Earnings Highlights | |||||||||||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders was down $2.4 billion primarily due to (i) lower investment yields as a result of the unfavorable impact of lower equity market returns on our private equity funds and hedge funds, (ii) higher interest credited expense and (iii) higher expenses, partially offset by (i) higher net investment income due to a larger average invested asset base, and (ii) favorable underwriting, primarily driven by an overall decline in COVID-19 related claims. Our results for 2022 also included the favorable impacts from a reinsurance recapture in our U.S. segment, a reinsurance settlement in our MetLife Holdings segment and our actuarial assumption review, as well as the unfavorable impact from model refinements in our MetLife Holdings segment. Our results for 2021 included the favorable impacts of tax adjustments related to an IRS audit settlement and the non-cash transfer of assets from a wholly-owned U.K. investment subsidiary to its U.S. parent, as well as the release of a legal reserve, all in Corporate & Other, and the unfavorable impact of our actuarial assumption review. | |||||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Base Scenario | Declining Interest Rate Scenario | Rising Interest Rate Scenario | Base Scenario | Declining Interest Rate Scenario | Rising Interest Rate Scenario | Base Scenario | Declining Interest Rate Scenario | Rising Interest Rate Scenario | |||||||||||||||||||||||||||
Three-month LIBOR | 4.74% | 4.24% | 5.24% | 3.52% | 3.02% | 4.02% | 3.41% | 2.91% | 3.91% | ||||||||||||||||||||||||||
10-year U.S. Treasury | 3.84% | 3.34% | 4.34% | 3.86% | 3.36% | 4.36% | 3.93% | 3.43% | 4.43% | ||||||||||||||||||||||||||
30-year U.S. Treasury | 3.91% | 3.41% | 4.41% | 3.89% | 3.39% | 4.39% | 3.88% | 3.38% | 4.38% |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
(In millions - post-tax) | |||||||||||||||||
Net Derivative Gains (Losses): | |||||||||||||||||
Non-VA Program Derivatives | $ | 443 | $ | (6) | $ | (23) | |||||||||||
Adjusted Earnings: | |||||||||||||||||
U.S. | $ | (49) | $ | (53) | $ | (65) | |||||||||||
Group Benefits | (4) | (6) | (16) | ||||||||||||||
RIS | (45) | (47) | (49) | ||||||||||||||
Asia (Japan only) | (3) | (18) | (37) | ||||||||||||||
MetLife Holdings | (17) | (31) | (42) | ||||||||||||||
Corporate & Other | 17 | 4 | (25) | ||||||||||||||
Total Adjusted Earnings Impact | $ | (52) | $ | (98) | $ | (169) |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||
(In millions - post-tax) | |||||||||||||||||
Net Derivative Gains (Losses): | |||||||||||||||||
Non-VA Program Derivatives | $ | (347) | $ | — | $ | 13 | |||||||||||
Adjusted Earnings: | |||||||||||||||||
U.S. | $ | 55 | $ | 56 | $ | 71 | |||||||||||
Group Benefits | 8 | 7 | 17 | ||||||||||||||
RIS | 47 | 49 | 54 | ||||||||||||||
Asia (Japan only) | 2 | 18 | 38 | ||||||||||||||
MetLife Holdings | 33 | 42 | 47 | ||||||||||||||
Corporate & Other | (2) | 3 | 25 | ||||||||||||||
Total Adjusted Earnings Impact | $ | 88 | $ | 119 | $ | 181 |
(i) | liabilities for future policy benefits and the accounting for reinsurance; | ||||
(ii) | capitalization and amortization of deferred policy acquisition costs (“DAC”) and the establishment and amortization of VOBA; | ||||
(iii) | estimated fair values of investments in the absence of quoted market values; | ||||
(iv) | investment allowance for credit loss (“ACL”) and impairments; | ||||
(v) | estimated fair values of freestanding derivatives and the recognition and estimated fair value of embedded derivatives requiring bifurcation; | ||||
(vi) | measurement of goodwill and related impairment; | ||||
(vii) | measurement of employee benefit plan liabilities; | ||||
(viii) | measurement of income taxes and the valuation of deferred tax assets; and | ||||
(ix) | liabilities for litigation and regulatory matters. |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
General account investment return | $ | 281 | $ | (197) | |||||||
Separate account investment return | (64) | 32 | |||||||||
Net investment/Net derivative gains (losses) and GMIB | 115 | (93) | |||||||||
In-force/Persistency | (183) | 77 | |||||||||
Policyholder dividends, expense and other | 146 | (22) | |||||||||
Total | $ | 295 | $ | (203) |
Changes in Balance Sheet Carrying Value At December 31, 2022 | |||||||||||
Policyholder Account Balances | DAC and VOBA | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
100% increase in our credit spread | $ | 429 | $ | (8) | |||||||
As reported | $ | 561 | $ | 43 | |||||||
50% decrease in our credit spread | $ | 596 | $ | 54 |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||
Increase/(Decrease) in Net Periodic Pension Cost | Increase/(Decrease) in Net Other Postretirement Benefit Cost | |||||||
(In millions) | ||||||||
Increase in expected rate of return by 100 bps | $ | (106) | $ | (14) | ||||
Decrease in expected rate of return by 100 bps | $ | 106 | $ | 14 |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||
Increase/(Decrease) in Net Periodic Pension Cost | Increase/(Decrease) in Net Other Postretirement Benefit Cost | |||||||
(In millions) | ||||||||
Increase in discount rate by 100 bps | $ | (56) | $ | (1) | ||||
Decrease in discount rate by 100 bps | $ | 75 | $ | 4 |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||
Increase/(Decrease) in Pension Benefit Obligation | Increase/(Decrease) in Other Postretirement Benefit Obligation | |||||||
(In millions) | ||||||||
Increase in discount rate by 100 bps | $ | (818) | $ | (74) | ||||
Decrease in discount rate by 100 bps | $ | 964 | $ | 88 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 49,397 | $ | 42,009 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 5,585 | 5,756 | |||||||||
Net investment income | 15,916 | 21,395 | |||||||||
Other revenues | 2,634 | 2,619 | |||||||||
Net investment gains (losses) | (1,262) | 1,529 | |||||||||
Net derivative gains (losses) | (2,372) | (2,228) | |||||||||
Total revenues | 69,898 | 71,080 | |||||||||
Expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 51,313 | 44,830 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 3,692 | 5,538 | |||||||||
Capitalization of DAC | (2,558) | (2,718) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 1,931 | 2,555 | |||||||||
Amortization of negative VOBA | (41) | (34) | |||||||||
Interest expense on debt | 938 | 920 | |||||||||
Other expenses | 11,764 | 11,863 | |||||||||
Total expenses | 67,039 | 62,954 | |||||||||
Income (loss) before provision for income tax | 2,859 | 8,126 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 301 | 1,551 | |||||||||
Net income (loss) | 2,558 | 6,575 | |||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | 19 | 21 | |||||||||
Net income (loss) attributable to MetLife, Inc. | 2,539 | 6,554 | |||||||||
Less: Preferred stock dividends | 185 | 195 | |||||||||
Preferred stock redemption premium | — | 6 | |||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders | $ | 2,354 | $ | 6,353 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Non-VA program derivatives | |||||||||||
Interest rate | $ | (2,618) | $ | (1,075) | |||||||
Foreign currency exchange rate | 408 | (429) | |||||||||
Credit | 55 | 85 | |||||||||
Equity | 113 | (771) | |||||||||
Non-VA embedded derivatives | 127 | 37 | |||||||||
Total non-VA program derivatives | (1,915) | (2,153) | |||||||||
VA program derivatives | |||||||||||
Market risks in embedded derivatives | 512 | 1,006 | |||||||||
Nonperformance risk adjustment on embedded derivatives | 18 | (17) | |||||||||
Other risks in embedded derivatives | (485) | (279) | |||||||||
Total embedded derivatives | 45 | 710 | |||||||||
Freestanding derivatives hedging embedded derivatives | (502) | (785) | |||||||||
Total VA program derivatives | (457) | (75) | |||||||||
Net derivative gains (losses) | $ | (2,372) | $ | (2,228) |
U.S. | Asia | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.'s common shareholders | $ | 2,698 | $ | (750) | $ | 613 | $ | 115 | $ | 276 | $ | (598) | $ | 2,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | 185 | 185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | — | — | 8 | 5 | — | 6 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Preferred stock redemption premium | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 2,698 | (750) | 621 | 120 | 276 | (407) | 2,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjustments from net income (loss) to adjusted earnings available to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | (451) | (1,124) | 52 | (99) | 4 | 356 | (1,262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | 429 | (2,060) | 434 | (22) | (1,213) | 60 | (2,372) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | — | — | — | 41 | — | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | — | (41) | — | 19 | 75 | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | (360) | (338) | (275) | (1,024) | (281) | 5 | (2,273) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | — | — | — | 8 | — | 155 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 6 | 162 | (453) | (100) | 438 | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | — | 246 | 43 | 1,030 | — | — | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | — | — | — | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | — | 63 | — | (7) | 50 | — | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | — | — | 9 | (31) | — | (241) | (263) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | 78 | 964 | 50 | 48 | 195 | (83) | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | $ | 2,996 | $ | 1,378 | $ | 761 | $ | 246 | $ | 1,008 | (659) | 5,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 185 | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders | $ | (844) | $ | 5,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums, fees and other revenues | $ | 38,462 | $ | 7,457 | $ | 4,440 | $ | 2,367 | $ | 4,353 | $ | 537 | $ | 57,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjustments to premiums, fees and other revenues | — | (41) | — | 68 | 75 | 155 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 38,462 | $ | 7,498 | $ | 4,440 | $ | 2,299 | $ | 4,278 | $ | 382 | $ | 57,359 |
U.S. | Asia | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.'s common shareholders | $ | 3,509 | $ | 1,597 | $ | (258) | $ | 58 | $ | 905 | $ | 542 | $ | 6,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | 195 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | — | 2 | 6 | 3 | — | 10 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Preferred stock redemption premium | — | — | — | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 3,509 | 1,599 | (252) | 61 | 905 | 753 | 6,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjustments from net income (loss) to adjusted earnings available to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 410 | (6) | (134) | (190) | 86 | 1,363 | 1,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | 226 | (818) | (416) | (20) | (1,167) | (33) | (2,228) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | 865 | — | — | 117 | — | — | 982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | — | 73 | — | 42 | 80 | — | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | (310) | 58 | (64) | 717 | (293) | 7 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 11 | — | 1 | 11 | — | 220 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | (610) | (81) | (8) | (141) | (338) | (1) | (1,179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 2 | (211) | (42) | (695) | — | — | (946) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | 89 | — | — | 30 | — | — | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | (98) | (35) | — | (26) | (60) | — | (219) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | — | — | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | (222) | 3 | 3 | (81) | — | (267) | (564) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | (75) | 318 | 117 | (4) | 355 | (331) | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | $ | 3,221 | $ | 2,298 | $ | 291 | $ | 301 | $ | 2,242 | (204) | 8,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 195 | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders | $ | (399) | $ | 7,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders on a constant currency basis (1) | $ | 3,221 | $ | 2,218 | $ | 253 | $ | 245 | $ | 2,242 | $ | (399) | $ | 7,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums, fees and other revenues | $ | 29,912 | $ | 8,381 | $ | 3,760 | $ | 2,883 | $ | 4,771 | $ | 677 | $ | 50,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: adjustments to premiums, fees and other revenues | 876 | 73 | 1 | 170 | 80 | 220 | 1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 29,036 | $ | 8,308 | $ | 3,759 | $ | 2,713 | $ | 4,691 | $ | 457 | $ | 48,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues on a constant currency basis (1) | $ | 29,036 | $ | 7,263 | $ | 3,643 | $ | 2,429 | $ | 4,691 | $ | 457 | $ | 47,519 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 35,548 | $ | 26,358 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 1,158 | 1,140 | |||||||||
Net investment income | 7,340 | 8,048 | |||||||||
Other revenues | 1,756 | 1,538 | |||||||||
Total adjusted revenues | 45,802 | 37,084 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 36,273 | 27,957 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 1,789 | 1,422 | |||||||||
Capitalization of DAC | (77) | (65) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 59 | 60 | |||||||||
Interest expense on debt | 9 | 7 | |||||||||
Other expenses | 3,962 | 3,632 | |||||||||
Total adjusted expenses | 42,015 | 33,013 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 791 | 850 | |||||||||
Adjusted earnings | $ | 2,996 | $ | 3,221 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 38,462 | $ | 29,036 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 5,568 | $ | 6,421 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 1,840 | 1,814 | |||||||||
Net investment income | 3,909 | 5,052 | |||||||||
Other revenues | 90 | 73 | |||||||||
Total adjusted revenues | 11,407 | 13,360 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 4,752 | 5,008 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 2,003 | 1,995 | |||||||||
Capitalization of DAC | (1,524) | (1,607) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 1,105 | 1,369 | |||||||||
Amortization of negative VOBA | (36) | (27) | |||||||||
Other expenses | 3,153 | 3,388 | |||||||||
Total adjusted expenses | 9,453 | 10,126 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 576 | 936 | |||||||||
Adjusted earnings | $ | 1,378 | $ | 2,298 | |||||||
Adjusted earnings on a constant currency basis | $ | 1,378 | $ | 2,218 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 7,498 | $ | 8,308 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues on a constant currency basis | $ | 7,498 | $ | 7,263 | |||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 3,226 | $ | 2,609 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 1,175 | 1,109 | |||||||||
Net investment income | 1,593 | 1,271 | |||||||||
Other revenues | 39 | 41 | |||||||||
Total adjusted revenues | 6,033 | 5,030 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 3,301 | 3,143 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 335 | 249 | |||||||||
Capitalization of DAC | (499) | (414) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 339 | 285 | |||||||||
Interest expense on debt | 12 | 5 | |||||||||
Other expenses | 1,553 | 1,401 | |||||||||
Total adjusted expenses | 5,041 | 4,669 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 231 | 70 | |||||||||
Adjusted earnings | $ | 761 | $ | 291 | |||||||
Adjusted earnings on a constant currency basis | $ | 761 | $ | 253 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 4,440 | $ | 3,759 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues on a constant currency basis | $ | 4,440 | $ | 3,643 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 1,964 | $ | 2,271 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 300 | 395 | |||||||||
Net investment income | 160 | 215 | |||||||||
Other revenues | 35 | 47 | |||||||||
Total adjusted revenues | 2,459 | 2,928 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 990 | 1,241 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 71 | 86 | |||||||||
Capitalization of DAC | (411) | (469) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 333 | 356 | |||||||||
Amortization of negative VOBA | (5) | (7) | |||||||||
Interest expense on debt | — | — | |||||||||
Other expenses | 1,171 | 1,324 | |||||||||
Total adjusted expenses | 2,149 | 2,531 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 64 | 96 | |||||||||
Adjusted earnings | $ | 246 | $ | 301 | |||||||
Adjusted earnings on a constant currency basis | $ | 246 | $ | 245 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 2,299 | $ | 2,713 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues on a constant currency basis | $ | 2,299 | $ | 2,429 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | 3,066 | $ | 3,333 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 1,057 | 1,101 | |||||||||
Net investment income | 4,971 | 6,450 | |||||||||
Other revenues | 155 | 257 | |||||||||
Total adjusted revenues | 9,249 | 11,141 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | 6,056 | 6,268 | |||||||||
Interest credited to policyholder account balances | 813 | 840 | |||||||||
Capitalization of DAC | (28) | (33) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 192 | 257 | |||||||||
Interest expense on debt | 8 | 5 | |||||||||
Other expenses | 953 | 992 | |||||||||
Total adjusted expenses | 7,994 | 8,329 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | 247 | 570 | |||||||||
Adjusted earnings | $ | 1,008 | $ | 2,242 | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 4,278 | $ | 4,691 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Adjusted revenues | |||||||||||
Premiums | $ | (16) | $ | 35 | |||||||
Universal life and investment-type product policy fees | 2 | 2 | |||||||||
Net investment income | 216 | 244 | |||||||||
Other revenues | 396 | 420 | |||||||||
Total adjusted revenues | 598 | 701 | |||||||||
Adjusted expenses | |||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | (6) | 34 | |||||||||
Capitalization of DAC | (8) | (11) | |||||||||
Amortization of DAC and VOBA | 9 | 9 | |||||||||
Interest expense on debt | 909 | 902 | |||||||||
Other expenses | 709 | 562 | |||||||||
Total adjusted expenses | 1,613 | 1,496 | |||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | (356) | (591) | |||||||||
Adjusted earnings | (659) | (204) | |||||||||
Less: Preferred stock dividends | 185 | 195 | |||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders | $ | (844) | $ | (399) | |||||||
Adjusted premiums, fees and other revenues | $ | 382 | $ | 457 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Business activities | $ | 138 | $ | 143 | |||||||
Net investment income | 219 | 248 | |||||||||
Interest expense on debt | (943) | (944) | |||||||||
Corporate initiatives and projects | (64) | (128) | |||||||||
Other | (365) | (114) | |||||||||
Provision for income tax (expense) benefit and other tax-related items | 356 | 591 | |||||||||
Preferred stock dividends | (185) | (195) | |||||||||
Adjusted earnings available to common shareholders | $ | (844) | $ | (399) |
Selected Country Fixed Maturity Securities AFS at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Country | Sovereign (1) | Financial Services | Non-Financial Services | Total (2) | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Italy | $ | 16 | $ | 60 | $ | 582 | $ | 658 | |||||||||||||||
Peru | 109 | 20 | 175 | 304 | |||||||||||||||||||
Ukraine (3) | 57 | — | 2 | 59 | |||||||||||||||||||
Turkey | 36 | — | 10 | 46 | |||||||||||||||||||
Russian Federation (3) | 41 | — | — | 41 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 259 | $ | 80 | $ | 769 | $ | 1,108 | |||||||||||||||
Investment grade % | 46.1 | % | 95.5 | % | 73.1 | % | 68.4 | % |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Net investment income — GAAP | $ | 15,916 | $ | 21,395 | |||||||
Investment hedge adjustments | 976 | 895 | |||||||||
Unit-linked investment income | 1,298 | (952) | |||||||||
Other | (1) | (58) | |||||||||
Adjusted net investment income (1) | $ | 18,189 | $ | 21,280 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Asset Class | Yield% (1) | Amount | Yield% (1) | Amount | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS (2), (3) | 3.76 | % | $ | 11,098 | 3.74 | % | $ | 11,146 | |||||||||||||||
Mortgage loans (3) | 4.34 | 3,536 | 4.19 | 3,430 | |||||||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | 6.40 | 798 | 4.81 | 579 | |||||||||||||||||||
Policy loans | 5.15 | 459 | 5.11 | 474 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 3.96 | 36 | 4.45 | 36 | |||||||||||||||||||
Other limited partnership interests (4) | 5.92 | 860 | 40.71 | 4,935 | |||||||||||||||||||
Cash and short-term investments | 2.31 | 282 | 0.80 | 87 | |||||||||||||||||||
Other invested assets | — | 1,670 | — | 1,197 | |||||||||||||||||||
Investment income | 4.32 | % | $ | 18,739 | 5.05 | % | $ | 21,884 | |||||||||||||||
Investment fees and expenses | (0.12) | (539) | (0.12) | (537) | |||||||||||||||||||
Net investment income including divested businesses (5) | 4.20 | % | $ | 18,200 | 4.93 | % | $ | 21,347 | |||||||||||||||
Less: net investment income from divested businesses (5) | 11 | 67 | |||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | $ | 18,189 | $ | 21,280 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Securities by Type | Estimated Fair Value | % of Total | Estimated Fair Value | % of Total | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||
Publicly-traded | $ | 211,579 | 76.4 | % | $ | 267,040 | 78.5 | % | ||||||||||||||||||
Privately-placed | 65,201 | 23.6 | 73,234 | 21.5 | ||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | 276,780 | 100.0 | % | $ | 340,274 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
Percentage of cash and invested assets | 61.0 | % | 66.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Publicly-traded | $ | 1,423 | 84.5 | % | $ | 1,118 | 88.1 | % | ||||||||||||||||||
Privately-held | 261 | 15.5 | 151 | 11.9 | ||||||||||||||||||||||
Total equity securities | $ | 1,684 | 100.0 | % | $ | 1,269 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
Percentage of cash and invested assets | 0.4 | % | 0.2 | % |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Level | Fixed Maturity Securities AFS | Equity Securities | ||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Quoted prices in active markets for identical assets | $ | 15,959 | 5.8 | % | $ | 1,293 | 76.8 | % | ||||||||||||||||||
Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Independent pricing sources | 232,048 | 83.8 | 129 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||
Internal matrix pricing or discounted cash flow techniques | — | — | 3 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
Significant other observable inputs | $ | 232,048 | 83.8 | % | $ | 132 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||
Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Independent pricing sources | 21,762 | 7.9 | 45 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||
Internal matrix pricing or discounted cash flow techniques | 6,639 | 2.4 | 214 | 12.7 | ||||||||||||||||||||||
Independent broker quotations | 372 | 0.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Significant unobservable inputs | $ | 28,773 | 10.4 | % | $ | 259 | 15.4 | % | ||||||||||||||||||
Total at estimated fair value | $ | 276,780 | 100.0 | % | $ | 1,684 | 100.0 | % |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NRSRO Rating | NAIC Designation | Amortized Cost net of ACL | Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | % of Total | Amortized Cost net of ACL | Unrealized Gains (Losses) (1) | Estimated Fair Value | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aaa/Aa/A | 1 | $ | 209,951 | $ | (19,930) | $ | 190,021 | 68.7 | % | $ | 217,886 | $ | 21,508 | $ | 239,394 | 70.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baa | 2 | 81,280 | (8,086) | 73,194 | 26.5 | 77,739 | 7,470 | 85,209 | 25.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal investment grade | 291,231 | (28,016) | 263,215 | 95.2 | 295,625 | 28,978 | 324,603 | 95.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ba | 3 | 11,223 | (712) | 10,511 | 3.8 | 11,439 | 534 | 11,973 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | 4 | 2,786 | (215) | 2,571 | 0.9 | 3,152 | (2) | 3,150 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caa and lower | 5 | 517 | (116) | 401 | 0.1 | 563 | (37) | 526 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In or near default | 6 | 85 | (3) | 82 | — | 14 | 8 | 22 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal below investment grade | 14,611 | (1,046) | 13,565 | 4.8 | 15,168 | 503 | 15,671 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | 305,842 | $ | (29,062) | $ | 276,780 | 100.0 | % | $ | 310,793 | $ | 29,481 | $ | 340,274 | 100.0 | % |
Fixed Maturity Securities AFS — by Sector & Credit Quality Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NRSRO Rating | Aaa/Aa/A | Baa | Ba | B | Caa and Lower | In or Near Default | Total Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAIC Designation | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | 40,293 | $ | 33,569 | $ | 4,281 | $ | 1,659 | $ | 209 | $ | 19 | $ | 80,030 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | 18,229 | 30,657 | 3,121 | 513 | 51 | 1 | 52,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 38,658 | 5,143 | 2,582 | 256 | 65 | 43 | 46,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | 31,786 | 443 | — | — | — | — | 32,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | 25,510 | 504 | 59 | 69 | 13 | 10 | 26,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | 13,848 | 2,495 | 370 | 74 | 26 | 9 | 16,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | 11,932 | 196 | 24 | — | — | — | 12,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 9,765 | 187 | 74 | — | 37 | — | 10,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | 190,021 | $ | 73,194 | $ | 10,511 | $ | 2,571 | $ | 401 | $ | 82 | $ | 276,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total | 68.7 | % | 26.5 | % | 3.8 | % | 0.9 | % | 0.1 | % | — | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | 47,377 | $ | 39,094 | $ | 4,523 | $ | 1,796 | $ | 244 | $ | — | $ | 93,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | 23,228 | 35,893 | 3,731 | 577 | 210 | 1 | 63,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 52,316 | 5,739 | 3,032 | 506 | 14 | 2 | 61,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | 46,065 | 534 | — | — | — | — | 46,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | 29,529 | 634 | 150 | 67 | 5 | 19 | 30,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | 15,920 | 2,221 | 316 | 85 | 27 | — | 18,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | 13,737 | 457 | 18 | — | — | — | 14,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 11,222 | 637 | 203 | 119 | 26 | — | 12,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | 239,394 | $ | 85,209 | $ | 11,973 | $ | 3,150 | $ | 526 | $ | 22 | $ | 340,274 | |||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total | 70.4 | % | 25.0 | % | 3.5 | % | 0.9 | % | 0.2 | % | — | % | 100.0 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Industry | Estimated Fair Value | % of Total | Estimated Fair Value | % of Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Finance | $ | 30,786 | 23.2 | % | $ | 35,676 | 22.8 | % | |||||||||||||||
Consumer (1) | 27,834 | 21.0 | 33,043 | 21.1 | |||||||||||||||||||
Utility | 23,215 | 17.5 | 28,961 | 18.5 | |||||||||||||||||||
Industrial (2) | 14,276 | 10.8 | 16,128 | 10.3 | |||||||||||||||||||
Transportation | 11,342 | 8.5 | 13,118 | 8.4 | |||||||||||||||||||
Communications | 10,046 | 7.6 | 12,346 | 7.9 | |||||||||||||||||||
Energy | 7,711 | 5.8 | 9,184 | 5.8 | |||||||||||||||||||
Technology | 4,396 | 3.3 | 5,401 | 3.4 | |||||||||||||||||||
Other | 2,996 | 2.3 | 2,817 | 1.8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 132,602 | 100 | % | $ | 156,674 | 100 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | $ | 15,275 | 58.4 | % | $ | (1,917) | $ | 17,646 | 58.0 | % | $ | 1,092 | |||||||||||||||||||||||
Pass-through mortgage-backed securities | 10,890 | 41.6 | (1,414) | 12,758 | 42.0 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total RMBS | $ | 26,165 | 100.0 | % | $ | (3,331) | $ | 30,404 | 100.0 | % | $ | 1,252 | |||||||||||||||||||||||
Risk profile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 16,291 | 62.3 | % | $ | (2,183) | $ | 19,487 | 64.1 | % | $ | 671 | |||||||||||||||||||||||
Non-Agency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prime and prime investor | 3,958 | 15.1 | (687) | 3,161 | 10.4 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
NQM and Alt-A | 1,964 | 7.5 | (126) | 2,351 | 7.7 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reperforming and sub-prime | 2,892 | 11.1 | (230) | 4,288 | 14.1 | 352 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 1,060 | 4.0 | (105) | 1,117 | 3.7 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Non-Agency | 9,874 | 37.7 | % | (1,148) | 10,917 | 35.9 | % | 581 | |||||||||||||||||||||||||||
Total RMBS | $ | 26,165 | 100.0 | % | $ | (3,331) | $ | 30,404 | 100.0 | % | $ | 1,252 | |||||||||||||||||||||||
Ratings profile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rated Aaa and Aa | $ | 21,927 | 83.8 | % | $ | 24,190 | 79.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Designated NAIC 1 | $ | 25,514 | 97.5 | % | $ | 29,529 | 97.1 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle and equipment loans | $ | 1,404 | 8.4 | % | $ | (61) | $ | 1,864 | 10.0 | % | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 1,212 | 7.2 | (118) | 1,672 | 9.0 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1,181 | 7.0 | (17) | 899 | 4.8 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Digital infrastructure | 1,014 | 6.0 | (112) | 834 | 4.5 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | 931 | 5.5 | (113) | 763 | 4.1 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 814 | 4.9 | (91) | 1,143 | 6.2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (2) | 2,896 | 17.2 | (335) | 2,953 | 15.9 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ABS | 9,452 | 56.2 | % | (847) | 10,128 | 54.5 | % | 129 | |||||||||||||||||||||||||||
CLO (3) | 7,370 | 43.8 | % | (322) | 8,441 | 45.5 | % | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total ABS & CLO | $ | 16,822 | 100 | % | $ | (1,169) | $ | 18,569 | 100.0 | % | $ | 126 | |||||||||||||||||||||||
ABS ratings profile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rated Aaa and Aa | $ | 4,285 | 45.3 | % | $ | 5,289 | 52.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Designated NAIC 1 | $ | 7,211 | 76.3 | % | $ | 8,105 | 80.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
CLO ratings profile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rated Aaa and Aa | $ | 5,454 | 74.0 | % | $ | 6,749 | 80.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Designated NAIC 1 | $ | 6,634 | 90.0 | % | $ | 7,815 | 92.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO ratings profile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rated Aaa and Aa | $ | 9,739 | 57.9 | % | $ | 12,038 | 64.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Designated NAIC 1 | $ | 13,845 | 82.3 | % | $ | 15,920 | 85.7 | % |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | % of Total | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conduit | $ | 6,781 | 67.4 | % | $ | (740) | $ | 8,282 | 67.8 | % | $ | 341 | ||||||||||||||||||||||||||
Single asset and single borrower | 1,971 | 19.6 | (184) | 2,269 | 18.6 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | 607 | 5.9 | (99) | 610 | 5.0 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate collateralized loan obligations | 418 | 4.2 | (14) | 653 | 5.4 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 286 | 2.9 | (4) | 393 | 3.2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CMBS | $ | 10,063 | 100.0 | % | $ | (1,041) | $ | 12,207 | 100 | % | $ | 427 | ||||||||||||||||||||||||||
Ratings profile | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rated Aaa and Aa | $ | 8,138 | 80.9 | % | $ | 9,614 | 78.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Designated NAIC 1 | $ | 9,765 | 97.0 | % | $ | 11,222 | 91.9 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Amortized Cost | % of Total | ACL | ACL as % of Amortized Cost | Amortized Cost | % of Total | ACL | ACL as % of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 52,502 | 62.3 | % | $ | 218 | 0.4 | % | $ | 50,553 | 63.3 | % | $ | 340 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 19,306 | 22.9 | 119 | 0.6 | % | 18,111 | 22.7 | 88 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 12,482 | 14.8 | 190 | 1.5 | % | 11,196 | 14.0 | 206 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 84,290 | 100.0 | % | $ | 527 | 0.6 | % | $ | 79,860 | 100.0 | % | $ | 634 | 0.8 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Amount | % of Total | Amount | % of Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Region | |||||||||||||||||||||||
Pacific | $ | 9,628 | 18.3 | % | $ | 9,676 | 19.1 | % | |||||||||||||||
Non-U.S. | 9,299 | 17.7 | 9,969 | 19.7 | |||||||||||||||||||
Middle Atlantic | 7,574 | 14.4 | 7,537 | 14.9 | |||||||||||||||||||
South Atlantic | 6,617 | 12.6 | 6,800 | 13.5 | |||||||||||||||||||
West South Central | 3,721 | 7.1 | 3,492 | 6.9 | |||||||||||||||||||
New England | 2,764 | 5.3 | 2,748 | 5.4 | |||||||||||||||||||
Mountain | 2,284 | 4.4 | 1,993 | 4.0 | |||||||||||||||||||
East North Central | 1,594 | 3.0 | 2,129 | 4.2 | |||||||||||||||||||
East South Central | 620 | 1.2 | 759 | 1.5 | |||||||||||||||||||
West North Central | 597 | 1.1 | 663 | 1.3 | |||||||||||||||||||
Multi-Region and Other | 7,804 | 14.9 | 4,787 | 9.5 | |||||||||||||||||||
Total amortized cost | $ | 52,502 | 100.0 | % | $ | 50,553 | 100.0 | % | |||||||||||||||
Less: ACL | 218 | 340 | |||||||||||||||||||||
Carrying value, net of ACL | $ | 52,284 | $ | 50,213 | |||||||||||||||||||
Property Type | |||||||||||||||||||||||
Office | $ | 21,009 | 40.0 | % | $ | 22,388 | 44.3 | % | |||||||||||||||
Apartment | 10,575 | 20.2 | 9,121 | 18.0 | |||||||||||||||||||
Retail | 8,046 | 15.3 | 8,548 | 16.9 | |||||||||||||||||||
Industrial | 5,607 | 10.7 | 5,096 | 10.1 | |||||||||||||||||||
Hotel | 3,172 | 6.0 | 3,201 | 6.3 | |||||||||||||||||||
Other | 4,093 | 7.8 | 2,199 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Total amortized cost | $ | 52,502 | 100.0 | % | $ | 50,553 | 100.0 | % | |||||||||||||||
Less: ACL | 218 | 340 | |||||||||||||||||||||
Carrying value, net of ACL | $ | 52,284 | $ | 50,213 |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Property Type | Carrying Value | % of Total | Carrying Value | % of Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Office | $ | 3,964 | 30.2 | % | $ | 4,209 | 34.5 | % | |||||||||||||||
Retail | 1,329 | 10.1 | 1,105 | 9.0 | |||||||||||||||||||
Apartment | 1,225 | 9.3 | 1,343 | 11.0 | |||||||||||||||||||
Land | 901 | 6.9 | 1,008 | 8.3 | |||||||||||||||||||
Hotel | 796 | 6.1 | 677 | 5.5 | |||||||||||||||||||
Industrial | 356 | 2.7 | 421 | 3.4 | |||||||||||||||||||
Agriculture | 5 | — | 18 | 0.2 | |||||||||||||||||||
Other | 6 | — | 10 | 0.1 | |||||||||||||||||||
Wholly-owned and real estate joint ventures | $ | 8,582 | 65.3 | % | $ | 8,791 | 72.0 | % | |||||||||||||||
Diversified property types and multi-property | 1,042 | 7.9 | 937 | 7.6 | |||||||||||||||||||
Real estate funds | 3,513 | 26.8 | 2,488 | 20.4 | |||||||||||||||||||
Total real estate and real estate joint ventures | $ | 13,137 | 100.0 | % | $ | 12,216 | 100.0 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Asset Type | Carrying Value | % of Total | Carrying Value | % of Total | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Freestanding derivatives with positive estimated fair values | $ | 11,411 | 56.9 | % | $ | 10,466 | 56.1 | % | |||||||||||||||
Tax credit and renewable energy partnerships | 1,318 | 6.6 | 1,564 | 8.4 | |||||||||||||||||||
Annuities funding structured settlement claims | 1,238 | 6.2 | 1,251 | 6.7 | |||||||||||||||||||
Direct financing leases | 1,195 | 6.0 | 1,143 | 6.1 | |||||||||||||||||||
Operating joint ventures | 1,099 | 5.5 | 901 | 4.8 | |||||||||||||||||||
Leveraged leases | 731 | 3.6 | 787 | 4.2 | |||||||||||||||||||
FHLBNY common stock | 729 | 3.6 | 769 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Funds withheld | 359 | 1.8 | 525 | 2.8 | |||||||||||||||||||
Other | 1,958 | 9.8 | 1,249 | 6.8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 20,038 | 100 | % | $ | 18,655 | 100 | % | |||||||||||||||
Percentage of cash and invested assets | 4.4 | % | 3.6 | % |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | Gross Notional Amount | Estimated Fair Value | Gross Notional Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased | $ | 2,925 | $ | (61) | $ | 3,042 | $ | (100) | ||||||||||||||||||
Written | 11,512 | 105 | 8,626 | 165 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,437 | $ | 44 | $ | 11,668 | $ | 65 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | Gross Gains | Gross Losses | Net Gains (Losses) | Gross Gains | Gross Losses | Net Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased (1) | $ | 78 | $ | (3) | $ | 75 | $ | 18 | $ | (9) | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Written (1) | 62 | (154) | (92) | 52 | (11) | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 140 | $ | (157) | $ | (17) | $ | 70 | $ | (20) | $ | 50 |
December 31, 2022 | |||||||||||
Guaranteed Minimum Crediting Rate | Account Value | Account Value at Guarantee | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Greater than 0% but less than 2% | $ | 5,571 | $ | 5,393 | |||||||
Equal to or greater than 2% but less than 4% | $ | 1,496 | $ | 1,453 | |||||||
Equal to or greater than 4% | $ | 817 | $ | 786 |
December 31, 2022 | |||||||||||
Guaranteed Minimum Crediting Rate | Account Value | Account Value at Guarantee | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Greater than 0% but less than 2% | $ | 1,295 | $ | — | |||||||
Equal to or greater than 2% but less than 4% | $ | 771 | $ | 232 | |||||||
Equal to or greater than 4% | $ | 4,627 | $ | 4,439 |
December 31, 2022 | |||||||||||
Guaranteed Minimum Crediting Rate | Account Value | Account Value at Guarantee | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Annuities | |||||||||||
Greater than 0% but less than 2% | $ | 32,646 | $ | 1,679 | |||||||
Equal to or greater than 2% but less than 4% | $ | 900 | $ | 394 | |||||||
Equal to or greater than 4% | $ | 1 | $ | 1 | |||||||
Life & Other | |||||||||||
Greater than 0% but less than 2% | $ | 12,122 | $ | 11,383 | |||||||
Equal to or greater than 2% but less than 4% | $ | 34,725 | $ | 21,184 | |||||||
Equal to or greater than 4% | $ | 265 | $ | 265 | |||||||
December 31, 2022 | |||||||||||
Guaranteed Minimum Crediting Rate | Account Value | Account Value at Guarantee | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Greater than 0% but less than 2% | $ | 1,028 | $ | 1,001 | |||||||
Equal to or greater than 2% but less than 4% | $ | 16,507 | $ | 14,418 | |||||||
Equal to or greater than 4% | $ | 7,111 | $ | 6,512 |
Future Policy Benefits | Policyholder Account Balances | ||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Asia | |||||||||||||||||||||||
GMDB | $ | 5 | $ | 4 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
GMAB | — | — | 11 | 14 | |||||||||||||||||||
GMWB | 29 | 32 | 56 | 107 | |||||||||||||||||||
EMEA | |||||||||||||||||||||||
GMDB | 2 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||
GMAB | — | — | 4 | 6 | |||||||||||||||||||
GMWB | 12 | 19 | (49) | (58) | |||||||||||||||||||
MetLife Holdings | |||||||||||||||||||||||
GMDB | 737 | 561 | — | — | |||||||||||||||||||
GMIB | 828 | 1,029 | 407 | 180 | |||||||||||||||||||
GMAB | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||
GMWB | 207 | 174 | 133 | 173 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,820 | $ | 1,822 | $ | 561 | $ | 422 |
Total Account Value (1) | |||||||||||
Asia & EMEA | MetLife Holdings | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Return of premium or five to seven year step-up | $ | 5,469 | $ | 34,655 | |||||||
Annual step-up | — | 2,299 | |||||||||
Roll-up and step-up combination | — | 3,853 | |||||||||
Total | $ | 5,469 | $ | 40,807 |
Total Account Value (1) | |||||||||||
Asia & EMEA | MetLife Holdings | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
GMIB | $ | — | $ | 14,516 | |||||||
GMWB - non-life contingent (2) | 677 | 1,417 | |||||||||
GMWB - life-contingent | 2,112 | 6,085 | |||||||||
GMAB | 1,064 | 98 | |||||||||
Total | $ | 3,853 | $ | 22,116 |
Total Account Value | |||||
(In millions) | |||||
7-year setback, 2.5% interest rate | $ | 4,444 | |||
7-year setback, 1.5% interest rate | 911 | ||||
10-year setback, 1.5% interest rate | 2,943 | ||||
10-year mortality projection, 10-year setback, 1.0% interest rate | 5,277 | ||||
10-year mortality projection, 10-year setback, 0.5% interest rate | 941 | ||||
$ | 14,516 |
In-the-Moneyness | Total Account Value | % of Total | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
In-the-money | 30% or greater | $ | 351 | 3 | % | ||||||||||||
20% to less than 30% | 193 | 1 | % | ||||||||||||||
10% to less than 20% | 359 | 3 | % | ||||||||||||||
0% to less than 10% | 735 | 5 | % | ||||||||||||||
1,638 | |||||||||||||||||
Out-of-the-money | -10% to 0% | 1,647 | 11 | % | |||||||||||||
-20% to less than -10% | 3,378 | 23 | % | ||||||||||||||
Greater than -20% | 7,853 | 54 | % | ||||||||||||||
12,878 | |||||||||||||||||
Total GMIBs | $ | 14,516 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary Underlying Risk Exposure | Gross Notional | Estimated Fair Value | Gross Notional | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instrument Type | Amount | Assets | Liabilities | Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | Interest rate swaps | $ | 7,938 | $ | 34 | $ | 763 | $ | 8,663 | $ | 52 | $ | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures | 1,110 | 2 | 1 | 1,087 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate options | 50 | 5 | — | 100 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | Foreign currency forwards | 887 | 26 | 2 | 1,149 | 4 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity market | Equity futures | 2,508 | 7 | 3 | 3,641 | 11 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity index options | 3,621 | 213 | 265 | 4,161 | 513 | 362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity variance swaps | 163 | 4 | 1 | 699 | 17 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity total return swaps | 2,537 | 9 | 112 | 2,763 | 11 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,814 | $ | 300 | $ | 1,147 | $ | 22,263 | $ | 612 | $ | 512 |
A.M. Best | Fitch | Moody’s | S&P | ||||||||||||||||||||
Ratings Structure | “A++ (Superior)” to “S (Suspended)” | “AAA (Exceptionally Strong)” to “C (Distressed)” | “Aaa (Highest Quality)” to “C (Lowest Rated)” | “AAA (Extremely Strong)” to “SD (Selective Default)” or “D (Default)” | |||||||||||||||||||
American Life Insurance Company | NR | NR | A1 | AA- | |||||||||||||||||||
5th of 21 | 4th of 21 | ||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Insurance Company | A+ | AA- | Aa3 | AA- | |||||||||||||||||||
2nd of 16 | 4th of 19 | 4th of 21 | 4th of 21 | ||||||||||||||||||||
MetLife Insurance K.K. (MetLife Japan) | NR | NR | NR | AA- | |||||||||||||||||||
4th of 21 | |||||||||||||||||||||||
Metropolitan Tower Life Insurance Company | A+ | AA- | Aa3 | AA- | |||||||||||||||||||
2nd of 16 | 4th of 19 | 4th of 21 | 4th of 21 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Sources: | |||||||||||
Operating activities, net | $ | 13,204 | $ | 12,596 | |||||||
Net change in policyholder account balances | 5,150 | 3,827 | |||||||||
Net change in payables for collateral under securities loaned and other transactions | — | 1,883 | |||||||||
Long-term debt issued | 1,013 | 29 | |||||||||
Financing element on certain derivative instruments and other derivative related transactions, net | — | 270 | |||||||||
Other, net | — | 22 | |||||||||
Total sources | 19,367 | 18,627 | |||||||||
Uses: | |||||||||||
Investing activities, net | 2,620 | 11,187 | |||||||||
Net change in payables for collateral under securities loaned and other transactions | 10,730 | — | |||||||||
Cash paid for other transactions with tenors greater than three months | — | 100 | |||||||||
Long-term debt repaid | 85 | 582 | |||||||||
Collateral financing arrangement repaid | 50 | 79 | |||||||||
Financing element on certain derivative instruments and other derivative related transactions, net | 61 | — | |||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | 3,326 | 4,303 | |||||||||
Redemption of preferred stock | — | 494 | |||||||||
Preferred stock redemption premium | — | 6 | |||||||||
Dividends on preferred stock | 185 | 195 | |||||||||
Dividends on common stock | 1,598 | 1,647 | |||||||||
Other, net | 236 | — | |||||||||
Effect of change in foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents | 397 | 478 | |||||||||
Total uses | 19,288 | 19,071 | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | $ | 79 | $ | (444) |
December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Short-term debt (1) | $ | 175 | $ | 341 | |||||||
Long-term debt (2) | $ | 14,647 | $ | 13,933 | |||||||
Collateral financing arrangement | $ | 716 | $ | 766 | |||||||
Junior subordinated debt securities | $ | 3,158 | $ | 3,156 |
Year Ended December 31, 2022 | Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Sources and Uses of Liquid Assets | Sources and Uses of Liquid Assets Included in Free Cash Flow | Sources and Uses of Liquid Assets | Sources and Uses of Liquid Assets Included in Free Cash Flow | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. (Parent Company Only) | ||||||||||||||||||||||||||
Sources: | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends and returns of capital from subsidiaries (1) | $ | 5,176 | $ | 5,176 | $ | 4,837 | $ | 4,837 | ||||||||||||||||||
Long-term debt issued (2) | 1,000 | 1,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other, net (3), (4) | 92 | 44 | 3,865 | (156) | ||||||||||||||||||||||
Total sources | 6,268 | 6,220 | 8,702 | 4,681 | ||||||||||||||||||||||
Uses: | ||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | 5 | 5 | 88 | 88 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt repaid — unaffiliated | — | — | 500 | — | ||||||||||||||||||||||
Interest paid on debt and financing arrangements — unaffiliated | 764 | 764 | 795 | 795 | ||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock | 1,598 | — | 1,647 | — | ||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | 3,326 | — | 4,303 | — | ||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | 185 | 185 | 195 | 195 | ||||||||||||||||||||||
Issuances of and (repayments on) loans to subsidiaries and related interest, net (5) | 94 | 94 | 92 | 92 | ||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock and preferred stock redemption premium | — | — | 500 | — | ||||||||||||||||||||||
Total uses | 5,972 | 1,048 | 8,120 | 1,170 | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in liquid assets, MetLife, Inc. (Parent Company Only) | 296 | 582 | ||||||||||||||||||||||||
Liquid assets, beginning of year | 4,177 | 3,595 | ||||||||||||||||||||||||
Liquid assets, end of year | $ | 4,473 | $ | 4,177 | ||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow, MetLife, Inc. (Parent Company Only) | 5,172 | 3,511 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities, MetLife, Inc. (Parent Company Only) | $ | 4,428 | $ | 3,757 | ||||||||||||||||||||||
Other MetLife Holding Companies | ||||||||||||||||||||||||||
Sources: | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends and returns of capital from subsidiaries | $ | 1,410 | $ | 1,410 | $ | 2,077 | $ | 2,077 | ||||||||||||||||||
Total sources | 1,410 | 1,410 | 2,077 | 2,077 | ||||||||||||||||||||||
Uses: | ||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | 87 | 87 | 24 | 24 | ||||||||||||||||||||||
Repayments on and (issuance of) loans to subsidiaries and affiliates and related interest, net | 5 | 5 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Dividends and returns of capital to MetLife, Inc. | 1,434 | 1,434 | 1,300 | 1,300 | ||||||||||||||||||||||
Other, net | 212 | 390 | 379 | 420 | ||||||||||||||||||||||
Total uses | 1,738 | 1,916 | 1,712 | 1,753 | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in liquid assets, Other MetLife Holding Companies | (328) | 365 | ||||||||||||||||||||||||
Liquid assets, beginning of year | 1,238 | 873 | ||||||||||||||||||||||||
Liquid assets, end of year | $ | 910 | $ | 1,238 | ||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow, Other MetLife Holding Companies | (506) | 324 | ||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in liquid assets, All Holding Companies | $ | (32) | $ | 947 | ||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow, All Holding Companies (6) | $ | 4,666 | $ | 3,835 |
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Company | Permitted Without Approval (1) | Paid (2) | Permitted Without Approval (1) | Paid (2) | Permitted Without Approval (1) | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Insurance Company | $ | 2,471 | $ | 3,539 | $ | 3,539 | $ | 3,393 | $ | 3,393 | ||||||||||||||||||||||
American Life Insurance Company | $ | 499 | $ | 1,289 | $ | 554 | $ | 1,135 | $ | 800 | ||||||||||||||||||||||
Metropolitan Property and Casualty Insurance Company | N/A | N/A | N/A | $ | 35 | (3) | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Tower Life Insurance Company | $ | 189 | $ | — | $ | 163 | $ | — | $ | 82 |
December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Long-term debt — unaffiliated | $ | 13,588 | $ | 12,814 | |||||||
Long-term debt — affiliated (1), (2) | $ | 1,676 | $ | 1,884 | |||||||
Junior subordinated debt securities | $ | 2,465 | $ | 2,463 |
Year of Maturity | Principal | Interest Rate | ||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Unaffiliated: | ||||||||||||||
2023 | $ | 1,000 | 4.37% | |||||||||||
2024 | $ | 1,000 | 3.60% | |||||||||||
2024 | $ | 421 | 5.38% | |||||||||||
2025 | $ | 500 | 3.00% | |||||||||||
2025 | $ | 500 | 3.60% | |||||||||||
2026 | $ | 191 | 0.50% | |||||||||||
2029 - 2052 | $ | 10,059 | Ranging from 0.77% to 6.50% | |||||||||||
Affiliated: | ||||||||||||||
2023 | $ | 283 | 1.60% | |||||||||||
2025 | $ | 250 | 6.56% | |||||||||||
2026 | $ | 121 | 1.64% | |||||||||||
2026 | $ | 104 | 1.61% | |||||||||||
2026 | $ | 93 | 1.59% | |||||||||||
2028 - 2031 | $ | 825 | Ranging from 1.72% to 1.85% |
Non-GAAP financial measures: | Comparable GAAP financial measures: | ||||||||||
(i) | adjusted premiums, fees and other revenues | (i) | premiums, fees and other revenues | ||||||||
(ii) | adjusted earnings | (ii) | net income (loss) | ||||||||
(iii) | adjusted earnings available to common shareholders | (iii) | net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders | ||||||||
(iv) | free cash flow of all holding companies | (iv) | MetLife, Inc. (parent company only) net cash provided by (used in) operating activities | ||||||||
(v) | adjusted net investment income | (v) | net investment income |
Reconciliation of Net Cash Provided by Operating Activities of MetLife, Inc. to Free Cash Flow of All Holding Companies | Years Ended December 31, | ||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions, except ratios) | |||||||||||
MetLife, Inc. (parent company only) net cash provided by operating activities | $ | 4,428 | $ | 3,757 | |||||||
Adjustments from net cash provided by operating activities to free cash flow: | |||||||||||
Add: Incremental debt to be at or below target leverage ratios | 1,000 | — | |||||||||
Add: Capital contributions to subsidiaries | (5) | (88) | |||||||||
Add: Returns of capital from subsidiaries | 8 | 7 | |||||||||
Add: Repayments on and (issuances of) loans to subsidiaries, net | (60) | (35) | |||||||||
Add: Investment portfolio and derivatives changes and other, net | (199) | (130) | |||||||||
MetLife, Inc. (parent company only) free cash flow | 5,172 | 3,511 | |||||||||
Other MetLife, Inc. holding companies: | |||||||||||
Add: Dividends and returns of capital from subsidiaries | 1,410 | 2,077 | |||||||||
Add: Capital contributions to subsidiaries | (87) | (24) | |||||||||
Add: Repayments on and (issuances of) loans to subsidiaries, net | (5) | (9) | |||||||||
Add: Other expenses | (656) | (613) | |||||||||
Add: Dividends and returns of capital to MetLife, Inc. | (1,434) | (1,300) | |||||||||
Add: Investment portfolio and derivative changes and other, net | 266 | 193 | |||||||||
Total other MetLife, Inc. holding companies free cash flow | (506) | 324 | |||||||||
Free cash flow of all holding companies | $ | 4,666 | $ | 3,835 | |||||||
Ratio of net cash provided by operating activities to consolidated net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders: | |||||||||||
MetLife, Inc. (parent company only) net cash provided by operating activities | $ | 4,428 | $ | 3,757 | |||||||
Consolidated net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders | $ | 2,354 | $ | 6,353 | |||||||
Ratio of net cash provided by operating activities (parent company only) to consolidated net income (loss) available to MetLife, Inc.'s common shareholders (1) | 188 | % | 59 | % | |||||||
Ratio of free cash flow to adjusted earnings available to common shareholders: | |||||||||||
Free cash flow of all holding companies (2) | $ | 4,666 | $ | 3,835 | |||||||
Consolidated adjusted earnings available to common shareholders (2) | $ | 5,545 | $ | 7,954 | |||||||
Ratio of free cash flow of all holding companies to consolidated adjusted earnings available to common shareholders (2) | 84 | % | 48 | % |
December 31, 2022 | |||||
(In millions) | |||||
Interest rate risk | $ | 22,327 | |||
Foreign currency exchange rate risk | $ | 5,929 | |||
Equity market risk | $ | 97 | |||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Notional Amount | Estimated Fair Value (1) | Assuming a 100 bps Increase in Interest Rates | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | 276,780 | $ | (20,707) | |||||||||||||
Equity securities | $ | 1,684 | (80) | ||||||||||||||
FVO Securities | $ | 1,435 | (26) | ||||||||||||||
Mortgage loans | $ | 78,694 | (2,708) | ||||||||||||||
Policy loans | $ | 9,682 | (268) | ||||||||||||||
Short-term investments | $ | 4,935 | (11) | ||||||||||||||
Other invested assets | $ | 2,078 | (156) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 20,195 | (6) | ||||||||||||||
Accrued investment income | $ | 3,446 | — | ||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | $ | 2,963 | (37) | ||||||||||||||
Other assets | $ | 265 | (14) | ||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts (2) | $ | 29 | (8) | ||||||||||||||
Total assets | $ | (24,021) | |||||||||||||||
Liabilities (3) | |||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | 115,408 | $ | 3,339 | |||||||||||||
Payables for collateral under securities loaned and other transactions | $ | 20,937 | — | ||||||||||||||
Short-term debt | $ | 175 | — | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | 14,241 | 1,031 | ||||||||||||||
Collateral financing arrangement | $ | 591 | — | ||||||||||||||
Junior subordinated debt securities | $ | 3,502 | 294 | ||||||||||||||
Other liabilities | $ | 3,170 | 151 | ||||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts (2) | $ | 578 | 317 | ||||||||||||||
Total liabilities | $ | 5,132 | |||||||||||||||
Derivative Instruments | |||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 39,911 | $ | 938 | $ | (2,182) | |||||||||||
Interest rate floors | $ | 25,270 | $ | 125 | (66) | ||||||||||||
Interest rate caps | $ | 48,290 | $ | 950 | 302 | ||||||||||||
Interest rate futures | $ | 1,453 | $ | 1 | 31 | ||||||||||||
Interest rate options | $ | 44,391 | $ | 385 | (218) | ||||||||||||
Interest rate forwards | $ | 7,828 | $ | (1,385) | (950) | ||||||||||||
Synthetic GICs | $ | 46,316 | $ | — | — | ||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 56,025 | $ | 3,008 | (307) | ||||||||||||
Foreign currency forwards | $ | 18,211 | $ | (234) | 12 | ||||||||||||
Currency futures | $ | 333 | $ | 8 | — | ||||||||||||
Currency options | $ | 3,000 | $ | 236 | (8) | ||||||||||||
Credit default swaps | $ | 14,437 | $ | 44 | 2 | ||||||||||||
Equity futures | $ | 2,988 | $ | 4 | (4) | ||||||||||||
Equity index options | $ | 16,701 | $ | 442 | (45) | ||||||||||||
Equity variance swaps | $ | 163 | $ | 3 | — | ||||||||||||
Equity total return swaps | $ | 2,799 | $ | (89) | (5) | ||||||||||||
Total derivative instruments | $ | (3,438) | |||||||||||||||
Net Change | $ | (22,327) |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Notional Amount | Estimated Fair Value (1) | Assuming a 10% Appreciation in the U.S. Dollar | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | 276,780 | $ | (7,836) | |||||||||||||
Equity securities | $ | 1,684 | (42) | ||||||||||||||
FVO Securities | $ | 1,435 | (59) | ||||||||||||||
Mortgage loans | $ | 78,694 | (815) | ||||||||||||||
Policy loans | $ | 9,682 | (123) | ||||||||||||||
Short-term investments | $ | 4,935 | (234) | ||||||||||||||
Other invested assets | $ | 2,078 | (50) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 20,195 | (424) | ||||||||||||||
Accrued investment income | $ | 3,446 | (64) | ||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | $ | 2,963 | (59) | ||||||||||||||
Other assets | $ | 265 | (18) | ||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts (2) | $ | 29 | (5) | ||||||||||||||
Total assets | $ | (9,729) | |||||||||||||||
Liabilities (3) | |||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | 115,408 | $ | 2,757 | |||||||||||||
Payables for collateral under securities loaned and other transactions | $ | 20,937 | 188 | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | 14,241 | 148 | ||||||||||||||
Other liabilities | $ | 3,170 | 14 | ||||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts (2) | $ | 578 | 7 | ||||||||||||||
Total liabilities | $ | 3,114 | |||||||||||||||
Derivative Instruments | |||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 39,911 | $ | 938 | $ | 41 | |||||||||||
Interest rate floors | $ | 25,270 | $ | 125 | — | ||||||||||||
Interest rate caps | $ | 48,290 | $ | 950 | — | ||||||||||||
Interest rate futures | $ | 1,453 | $ | 1 | — | ||||||||||||
Interest rate options | $ | 44,391 | $ | 385 | (1) | ||||||||||||
Interest rate forwards | $ | 7,828 | $ | (1,385) | 80 | ||||||||||||
Synthetic GICs | $ | 46,316 | $ | — | — | ||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 56,025 | $ | 3,008 | 1,360 | ||||||||||||
Foreign currency forwards | $ | 18,211 | $ | (234) | (931) | ||||||||||||
Currency futures | $ | 333 | $ | 8 | (35) | ||||||||||||
Currency options | $ | 3,000 | $ | 236 | 162 | ||||||||||||
Credit default swaps | $ | 14,437 | $ | 44 | — | ||||||||||||
Equity futures | $ | 2,988 | $ | 4 | — | ||||||||||||
Equity index options | $ | 16,701 | $ | 442 | 9 | ||||||||||||
Equity variance swaps | $ | 163 | $ | 3 | — | ||||||||||||
Equity total return swaps | $ | 2,799 | $ | (89) | 1 | ||||||||||||
Total derivative instruments | $ | 686 | |||||||||||||||
Net Change | $ | (5,929) |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Notional Amount | Estimated Fair Value (1) | Assuming a 10% Increase in Equity Prices | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Equity securities | $ | 1,684 | $ | 67 | |||||||||||||
FVO Securities | $ | 1,435 | 72 | ||||||||||||||
Other invested assets | $ | 2,078 | 30 | ||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts (2) | $ | 29 | (3) | ||||||||||||||
Total assets | $ | 166 | |||||||||||||||
Liabilities (3) | |||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | 115,408 | $ | — | |||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts (2) | $ | 578 | 191 | ||||||||||||||
Total liabilities | $ | 191 | |||||||||||||||
Derivative Instruments | |||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 39,911 | $ | 938 | $ | — | |||||||||||
Interest rate floors | $ | 25,270 | $ | 125 | — | ||||||||||||
Interest rate caps | $ | 48,290 | $ | 950 | — | ||||||||||||
Interest rate futures | $ | 1,453 | $ | 1 | — | ||||||||||||
Interest rate options | $ | 44,391 | $ | 385 | — | ||||||||||||
Interest rate forwards | $ | 7,828 | $ | (1,385) | — | ||||||||||||
Synthetic GICs | $ | 46,316 | $ | — | — | ||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 56,025 | $ | 3,008 | — | ||||||||||||
Foreign currency forwards | $ | 18,211 | $ | (234) | — | ||||||||||||
Currency futures | $ | 333 | $ | 8 | — | ||||||||||||
Currency options | $ | 3,000 | $ | 236 | — | ||||||||||||
Credit default swaps | $ | 14,437 | $ | 44 | — | ||||||||||||
Equity futures | $ | 2,988 | $ | 4 | (207) | ||||||||||||
Equity index options | $ | 16,701 | $ | 442 | (39) | ||||||||||||
Equity variance swaps | $ | 163 | $ | 3 | — | ||||||||||||
Equity total return swaps | $ | 2,799 | $ | (89) | (208) | ||||||||||||
Total derivative instruments | $ | (454) | |||||||||||||||
Net Change | $ | (97) |
Page | |||||
Financial Statements at December 31, 2022 and 2021 and for the Years Ended December 31, 2022, 2021 and 2020: | |||||
Financial Statement Schedules at December 31, 2022 and 2021 and for the Years Ended December 31, 2022, 2021 and 2020: | |||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale, at estimated fair value (net of allowance for credit loss of $ | $ | $ | ||||||||||||
Equity securities, at estimated fair value | ||||||||||||||
Contractholder-directed equity securities and fair value option securities, at estimated fair value | ||||||||||||||
Mortgage loans (net of allowance for credit loss of $ | ||||||||||||||
Policy loans | ||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures (includes $ | ||||||||||||||
Other limited partnership interests | ||||||||||||||
Short-term investments, principally at estimated fair value | ||||||||||||||
Other invested assets (net of allowance for credit loss of $ | ||||||||||||||
Total investments | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, principally at estimated fair value | ||||||||||||||
Accrued investment income | ||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | ||||||||||||||
Deferred policy acquisition costs and value of business acquired | ||||||||||||||
Current income tax recoverable | ||||||||||||||
Deferred income tax asset | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Assets held-for-sale | ||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||
Separate account assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | $ | ||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Future policy benefits | $ | $ | ||||||||||||
Policyholder account balances | ||||||||||||||
Other policy-related balances | ||||||||||||||
Policyholder dividends payable | ||||||||||||||
Policyholder dividend obligation | ||||||||||||||
Payables for collateral under securities loaned and other transactions | ||||||||||||||
Short-term debt | ||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||
Collateral financing arrangement | ||||||||||||||
Junior subordinated debt securities | ||||||||||||||
Deferred income tax liability | ||||||||||||||
Liabilities held-for-sale | ||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||
Separate account liabilities | ||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||
Contingencies, Commitments and Guarantees (Note 21) | ||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||
MetLife, Inc.’s stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Preferred stock, par value $ | ||||||||||||||
Common stock, par value $ | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Treasury stock, at cost; | ( | ( | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ( | |||||||||||||
Total MetLife, Inc.’s stockholders’ equity | ||||||||||||||
Noncontrolling interests | ||||||||||||||
Total equity | ||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | $ |
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Premiums | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ||||||||||||||||||||
Net investment income | ||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims | ||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | ||||||||||||||||||||
Policyholder dividends | ||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||
Income (loss) before provision for income tax | ||||||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to MetLife, Inc. | ||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | ||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders | $ | $ | $ |
Net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders per common share: | ||||||||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Diluted | $ | $ | $ |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||
Unrealized investment gains (losses), net of related offsets | ( | ( | |||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives | ( | ( | |||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | ( | |||||||||||||||
Defined benefit plans adjustment | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), before income tax | ( | ( | |||||||||||||||
Income tax (expense) benefit related to items of other comprehensive income (loss) | ( | ||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | ( | ( | |||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | ( | ( | |||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss) attributable to noncontrolling interest, net of income tax | |||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to MetLife, Inc. | $ | ( | $ | ( | $ |
Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock at Cost | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total MetLife, Inc.’s Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effects of changes in accounting principles, net of income tax | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock (declared per share of $ | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in equity of noncontrolling interests | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock (declared per share of $ | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in equity of noncontrolling interests | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock (declared per share of $ | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in equity of noncontrolling interests | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income tax | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | |||||||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discounts associated with investments, net | ( | ( | ( | ||||||||||||||
(Gains) losses on investments and from sales of businesses, net | ( | ||||||||||||||||
(Gains) losses on derivatives, net | ( | ||||||||||||||||
(Income) loss from equity method investments, net of dividends or distributions | ( | ||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | |||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Change in contractholder-directed equity securities and fair value option securities | ( | ||||||||||||||||
Change in accrued investment income | ( | ( | |||||||||||||||
Change in premiums, reinsurance and other receivables | |||||||||||||||||
Change in deferred policy acquisition costs and value of business acquired, net | ( | ( | |||||||||||||||
Change in income tax | ( | ( | |||||||||||||||
Change in other assets | ( | ( | |||||||||||||||
Change in insurance-related liabilities and policy-related balances | |||||||||||||||||
Change in other liabilities | ( | ||||||||||||||||
Other, net | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | |||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||
Sales, maturities and repayments of: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale | |||||||||||||||||
Equity securities | |||||||||||||||||
Mortgage loans | |||||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | |||||||||||||||||
Other limited partnership interests | |||||||||||||||||
Short-term investments | |||||||||||||||||
Purchases and originations of: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Equity securities | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Mortgage loans | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Other limited partnership interests | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Short-term investments | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Cash received in connection with freestanding derivatives | |||||||||||||||||
Cash paid in connection with freestanding derivatives | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Sales of businesses, net of cash and cash equivalents disposed of $ | |||||||||||||||||
Purchases of businesses, net of cash received of $ | ( | ( | |||||||||||||||
Purchases of investments in operating joint ventures | ( | ||||||||||||||||
Net change in policy loans | |||||||||||||||||
Net change in other invested assets | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Other, net | ( | ( | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||
Policyholder account balances: | |||||||||||||||||
Deposits | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Withdrawals | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Payables for collateral under securities loaned and other transactions: | |||||||||||||||||
Net change in payables for collateral under securities loaned and other transactions | ( | ||||||||||||||||
Cash received for other transactions with tenors greater than three months | |||||||||||||||||
Cash paid for other transactions with tenors greater than three months | ( | ( | |||||||||||||||
Long-term debt issued | |||||||||||||||||
Long-term debt repaid | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Collateral financing arrangement repaid | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Financing element on certain derivative instruments and other derivative related transactions, net | ( | ( | |||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Preferred stock issued, net of issuance costs | |||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | ( | ( | |||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | ( | ( | |||||||||||||||
Dividends on preferred stock | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Dividends on common stock | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Other, net | ( | ||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | ( | ( | |||||||||||||||
Effect of change in foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents balances | ( | ( | |||||||||||||||
Change in cash and cash equivalents | ( | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including subsidiaries held-for-sale, beginning of year | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, including subsidiaries held-for-sale, end of year | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, subsidiaries held-for-sale, beginning of year | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, subsidiaries held-for-sale, end of year | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information | |||||||||||||||||
Net cash paid (received) for: | |||||||||||||||||
Interest | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Income tax | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Business acquisitions (Note 3): | |||||||||||||||||
Assets | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Cash paid, excluding transaction costs | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Non-cash transactions: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale received in connection with pension risk transfer transactions | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures acquired in satisfaction of debt | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Increase in equity securities due to in-kind distributions received from other limited partnership interests | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Reclassification of certain other invested assets to contractholder-directed equity securities and fair value option securities | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Accounting Policy | Note | ||||
Insurance | 4 | ||||
Deferred Policy Acquisition Costs, Value of Business Acquired and Other Intangibles | 5 | ||||
Reinsurance | 6 | ||||
Investments | 8 | ||||
Derivatives | 9 | ||||
Fair Value | 10 | ||||
Goodwill | 12 | ||||
Employee Benefit Plans | 18 | ||||
Income Tax | 19 | ||||
Litigation Contingencies | 21 |
Products: | In proportion to the following over estimated lives of the contracts: | ||||||||||||||||
• | Nonparticipating and non-dividend-paying traditional contracts: | Actual and expected future gross premiums. | |||||||||||||||
• | Term insurance | ||||||||||||||||
• | Nonparticipating whole life insurance | ||||||||||||||||
• | Traditional group life insurance | ||||||||||||||||
• | Non-medical health insurance | ||||||||||||||||
• | Accident & health insurance | ||||||||||||||||
• | Participating, dividend-paying traditional contracts | Actual and expected future gross margins. | |||||||||||||||
• | Fixed and variable universal life contracts | Actual and expected future gross profits. | |||||||||||||||
• | Fixed and variable deferred annuity contracts | ||||||||||||||||
• | Credit insurance contracts | Actual and future earned premiums. | |||||||||||||||
• | Property and casualty insurance contracts (prior to the disposition of the Company’s property and casualty business. See Note 3.) | ||||||||||||||||
• | Other short-duration contracts |
Statement of Operations Presentation: | Derivative: | |||||||
Policyholder benefits and claims | • | Economic hedges of variable annuity guarantees included in future policy benefits | ||||||
Net investment income | • | Economic hedges of equity method investments in joint ventures | ||||||
• | Derivatives held within Unit-linked investments | |||||||
• | Economic hedges of FVO Securities which are linked to equity indices |
Standard | Description | Effective Date and Method of Adoption | Impact on Financial Statements | ||||||||
ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting; as clarified and amended by ASU 2021-01, Reference Rate Reform (Topic 848): Scope; as amended by ASU 2022-06, Reference Rate Reform (Topic 848)—Deferral of the Sunset Date of Topic 848 | The guidance provides optional expedients and exceptions for applying GAAP to contracts, hedging relationships and other transactions affected by reference rate reform if certain criteria are met. The expedients and exceptions provided by the amendments do not apply to contract modifications made and hedging relationships entered into or evaluated after December 31, 2022, with certain exceptions. ASU 2021-01 amends the scope of the recent reference rate reform guidance. New optional expedients allow derivative instruments impacted by changes in the interest rate used for margining, discounting, or contract price alignment to qualify for certain optional relief. The amendments in ASU 2022-06 extend the sunset date of the reference rate reform optional expedients and exceptions to December 31, 2024. | Effective for contract modifications made between March 12, 2020 and December 31, 2024. | The guidance has reduced the operational and financial impacts of contract modifications that replace a reference rate, such as London Interbank Offered Rate (“LIBOR”), affected by reference rate reform. Contract modifications for invested assets and derivative instruments occurred during 2021 and 2022 and will continue into 2023. Based on actions taken to date, the adoption of the guidance has not had a material impact on the Company’s consolidated financial statements. The Company does not expect the adoption of this guidance to have a material ongoing impact on its consolidated financial statements. |
Standard | Description | Effective Date and Method of Adoption | Impact on Financial Statements | ||||||||
ASU 2018-12, Financial Services—Insurance (Topic 944): Targeted Improvements to the Accounting for Long-Duration Contracts, as amended by ASU 2019-09, Financial Services—Insurance (Topic 944): Effective Date, as amended by ASU 2020-11, Financial Services—Insurance (Topic 944): Effective Date and Early Application; as amended by ASU 2022-05, Financial Services—Insurance (Topic 944): Transition for Sold Contracts | The guidance (i) prescribes the discount rate to be used in measuring the liability for future policy benefits for traditional and limited payment long-duration contracts, and requires assumptions for those liability valuations to be updated after contract inception, (ii) requires more market-based product guarantees (“market risk benefits”) on certain separate account and other account balance long-duration contracts to be accounted for at fair value, (iii) simplifies the amortization of DAC for virtually all long-duration contracts, and (iv) introduces certain financial statement presentation requirements, as well as significant additional quantitative and qualitative disclosures. Market risk benefits are contracts or contract features that guarantee benefits, such as guaranteed minimum benefits, in addition to an account balance which expose insurance companies to other than nominal capital market risk and protect the contractholder from the same risk. Certain contracts or contract features to be identified as “market risk benefits” are currently accounted for as embedded derivatives and measured at fair value, while others will transition to fair value measurement upon the adoption of ASU 2018-12. The methods for determining the fair value of contract features considered to be market risk benefits are similar to the approaches used if it was previously accounted for as an embedded derivative; except that changes in fair value attributable to nonperformance risk now will be recognized directly in OCI. The amendments in ASU 2019-09 defer the effective date of ASU 2018-12 to January 1, 2022 for all entities, and the amendments in ASU 2020-11 further defer the effective date of ASU 2018-12 for an additional year to January 1, 2023 for all entities. The amendments in ASU 2022-05 allow entities to make an accounting policy election to exclude certain sold or disposed contracts or legal entities from application of the transition guidance. The Company does not intend to make such an election. | January 1, 2023, to be applied retrospectively to January 1, 2021 (with early adoption permitted). Estimated impacts from adoption as of the transition date of January 1, 2021 are measured using market assumptions appropriate as of that date. Such estimates do not reflect changes in market assumptions subsequent to January 1, 2021. | The Company’s implementation efforts and the evaluation of the impacts of the guidance on its consolidated financial statements, as well as its systems, processes, and controls, continue to progress. Given the nature and extent of the required changes to a significant portion of the Company’s operations, the adoption of this guidance is expected to have a material impact on its financial position, results of operations, and disclosures. The Company will adopt the guidance effective January 1, 2023. The modified retrospective approach will be used, except in regard to market risk benefits where the Company will use the full retrospective approach. Based upon these transition methods, the Company currently estimates that the January 1, 2021 transition date impact from adoption is expected to result in a decrease to total equity of approximately $ The expected decrease in total equity includes the estimated impact to AOCI which, as of the transition date, is expected to result in a decrease of approximately $ The expected decrease in total equity also includes the estimated impact to retained earnings which, from adoption, is expected to result in a decrease of approximately $ As of December 31, 2022, primarily as a result of increases in market interest rates from the January 1, 2021 transition date to December 31, 2022, we estimate that the transition date reduction to retained earnings will significantly reverse, and that the transition date reduction to AOCI will fully reverse. |
Standard | Description | Effective Date and Method of Adoption | Impact on Financial Statements | ||||||||
ASU 2022-03, Fair Value Measurement (Topic 820): Fair Value Measurement of Equity Securities Subject to Contractual Sale Restrictions | The amendments in this update clarify that a contractual restriction on the sale of an equity security is not considered part of the unit of account of the equity security and, therefore, is not considered in measuring fair value. In addition, the amendments clarify that an entity cannot, as a separate unit of account, recognize and measure a contractual sale restriction. The amendments also require entities that hold equity securities subject to contractual sale restrictions to make disclosures about the fair value of such equity securities, the nature and remaining duration of the restriction(s) and the circumstances that could cause a lapse in the restriction(s). | January 1, 2024, to be applied prospectively with any adjustments from the adoption of the amendments recognized in earnings and disclosed on the date of adoption (with early adoption permitted). | The Company is continuing to evaluate the impact of the guidance, and it does not expect the adoption of the guidance to have a material impact on its consolidated financial statements. | ||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and Vintage Disclosures | The amendments in the new ASU eliminate the accounting guidance for troubled debt restructurings (“TDRs”) by creditors that have adopted the current expected credit loss guidance while enhancing disclosure requirements for certain loan refinancings and restructurings by creditors when a borrower is experiencing financial difficulty. In addition, the amendments require that a public business entity disclose current-period gross write-offs by year of origination for financing receivables and net investment in leases. | January 1, 2023, to be applied prospectively; however, for the transition method related to the recognition and measurement of TDRs, an entity can apply a modified retrospective transition method (with early adoption permitted). | The Company will adopt the ASU effective January 1, 2023 and it does not expect the adoption of the guidance to have a material impact on its consolidated financial statements. | ||||||||
ASU 2021-08, Business Combinations (Topic 805): Accounting for Contract Assets and Contract Liabilities from Contracts with Customers | The guidance indicates how to determine whether a contract liability is recognized by the acquirer in a business combination and provides specific guidance on how to recognize and measure acquired contract assets and contract liabilities from revenue contracts in a business combination. | January 1, 2023, to be applied prospectively (with early adoption permitted). | The Company does not expect the adoption of the guidance to have a material impact on its consolidated financial statements. |
Year Ended December 31, 2022 | U.S. | Asia | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | Adjustments | Total Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (1) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ |
At December 31, 2022 | U.S. | Asia (2) | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate account assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Year Ended December 31, 2021 | U.S. | Asia | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | Adjustments | Total Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ |
At December 31, 2021 | U.S. | Asia (2) | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate account assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Year Ended December 31, 2020 | U.S. | Asia | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | Adjustments | Total Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (1) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims and policyholder dividends | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest credited to policyholder account balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Life insurance | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Accident & health insurance | |||||||||||||||||
Annuities | |||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Foreign: | |||||||||||||||||
Japan | |||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
December 31, 2021 | ||||||||
(In millions) | ||||||||
Assets: | ||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale | $ | |||||||
Contractholder-directed equity securities | ||||||||
Other investments | ||||||||
Total investments | ||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||
Deferred policy acquisition costs and value of business acquired | ||||||||
Other | ||||||||
Separate account assets | ||||||||
Total assets held-for-sale | $ | |||||||
Liabilities: | ||||||||
Future policy benefits | $ | |||||||
Policyholder account balances | ||||||||
Other policy-related balances | ||||||||
Other | ||||||||
Separate account liabilities | ||||||||
Total liabilities held-for-sale | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
U.S. | $ | $ | ||||||||||||
Asia | ||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||
EMEA | ||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||
Corporate & Other | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
Product Type: | Measurement Assumptions: | ||||
Participating life | Aggregate of (i) net level premium reserves for death and endowment policy benefits (calculated based upon the non-forfeiture interest rate, ranging from | ||||
Nonparticipating life | Aggregate of the present value of future expected benefit payments and related expenses less the present value of future expected net premiums. Assumptions as to mortality and persistency are based upon the Company’s experience when the basis of the liability is established. Interest rate assumptions for the aggregate future policy benefit liabilities range from | ||||
Individual and group traditional fixed annuities after annuitization | Present value of future expected payments. Interest rate assumptions used in establishing such liabilities range from | ||||
Non-medical health insurance | The net level premium method and assumptions as to future morbidity, withdrawals and interest, which provide a margin for adverse deviation. Interest rate assumptions used in establishing such liabilities range from | ||||
Disabled lives | Present value of benefits method and experience assumptions as to claim terminations, expenses and interest. Interest rate assumptions used in establishing such liabilities range from |
Guarantee: | Measurement Assumptions: | ||||||||||||||||
GMDBs | • | A return of purchase payment upon death even if the account value is reduced to zero. | • | Present value of expected death benefits in excess of the projected account balance recognizing the excess ratably over the accumulation period based on the present value of total expected assessments. | |||||||||||||
• | An enhanced death benefit may be available for an additional fee. | • | Assumptions are consistent with those used for amortizing DAC, and are thus subject to the same variability and risk. | ||||||||||||||
• | Investment performance and volatility assumptions are consistent with the historical experience of the appropriate underlying equity index, such as the S&P 500 Index. | ||||||||||||||||
• | Benefit assumptions are based on the average benefits payable over a range of scenarios. | ||||||||||||||||
GMIBs | • | After a specified period of time determined at the time of issuance of the variable annuity contract, a minimum accumulation of purchase payments, even if the account value is reduced to zero, that can be annuitized to receive a monthly income stream that is not less than a specified amount. | • | Present value of expected income benefits in excess of the projected account balance at any future date of annuitization and recognizing the excess ratably over the accumulation period based on present value of total expected assessments. | |||||||||||||
• | Certain contracts also provide for a guaranteed lump sum return of purchase premium in lieu of the annuitization benefit. | • | Assumptions are consistent with those used for estimating GMDB liabilities. | ||||||||||||||
• | Calculation incorporates an assumption for the percentage of the potential annuitizations that may be elected by the contractholder. | ||||||||||||||||
GMWBs | • | A return of purchase payment via partial withdrawals, even if the account value is reduced to zero, provided that cumulative withdrawals in a contract year do not exceed a certain limit. | • | Expected value of the life contingent payments and expected assessments using assumptions consistent with those used for estimating the GMDB liabilities. | |||||||||||||
• | Certain contracts include guaranteed withdrawals that are life contingent. |
Annuity Contracts | Universal and Variable Life Contracts | ||||||||||||||||||||||||||||
GMDBs and GMWBs | GMIBs | Secondary Guarantees | Paid-Up Guarantees | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct and Assumed: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits (1) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Reclassified to liabilities held-for-sale (2) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits (1) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Ceded: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassified to liabilities held-for-sale (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Reclassified to liabilities held-for-sale (2) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Incurred guaranteed benefits | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Paid guaranteed benefits | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In the Event of Death | At Annuitization | In the Event of Death | At Annuitization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annuity Contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable Annuity Guarantees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total account value (1), (2), (3) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate account value (1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount at risk (2) | $ | (4) | $ | (5) | $ | (4) | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average attained age of contractholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Annuity Guarantees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total account value (1), (3) | N/A | $ | N/A | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount at risk | N/A | $ | (6) | N/A | $ | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average attained age of contractholders | N/A | N/A |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Secondary Guarantees | Paid-Up Guarantees | Secondary Guarantees | Paid-Up Guarantees | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Universal and Variable Life Contracts: | ||||||||||||||||||||||||||
Total account value (1), (3) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Net amount at risk (7) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Average attained age of policyholders |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Fund Groupings: | ||||||||||||||
Equity | $ | $ | ||||||||||||
Balanced | ||||||||||||||
Bond | ||||||||||||||
Money Market | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
Liability | Collateral | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLBNY (1) | $ | $ | $ | (2) | $ | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Farmer Mac (3) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Total IBNR Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims | Cumulative Number of Reported Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All outstanding liabilities for incurral years prior to 2013, net of reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unpaid claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Cumulative Paid Claims and Paid Allocated Claim Adjustment Expenses, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life - Term |
Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Total IBNR Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims | Cumulative Number of Reported Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All outstanding liabilities for incurral years prior to 2013, net of reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unpaid claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Cumulative Paid Claims and Paid Allocated Claim Adjustment Expenses, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-Term Disability |
Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Total IBNR Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims | Cumulative Number of Reported Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All outstanding liabilities for incurral years prior to 2013, net of reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unpaid claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Cumulative Paid Claims and Paid Allocated Claim Adjustment Expenses, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability & Group Life |
Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Total IBNR Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims | Cumulative Number of Reported Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All outstanding liabilities for incurral years prior to 2013, net of reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unpaid claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Cumulative Paid Claims and Paid Allocated Claim Adjustment Expenses, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protection Life | ( | ( | ( |
Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Total IBNR Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims | Cumulative Number of Reported Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All outstanding liabilities for incurral years prior to 2013, net of reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unpaid claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Cumulative Paid Claims and Paid Allocated Claim Adjustment Expenses, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurral Year | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative paid claims and paid allocated claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protection Health |
December 31, 2022 | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Short-Duration: | |||||||||||
Unpaid claims and allocated claims adjustment expenses, net of reinsurance: | |||||||||||
U.S.: | |||||||||||
Group Life - Term | $ | ||||||||||
Group Long-Term Disability | |||||||||||
Total | $ | ||||||||||
Asia - Group Disability & Group Life | |||||||||||
Latin America: | |||||||||||
Protection Life | |||||||||||
Protection Health | |||||||||||
Total | |||||||||||
Other insurance lines - all segments combined | |||||||||||
Total unpaid claims and allocated claims adjustment expenses, net of reinsurance | |||||||||||
Reinsurance recoverables on unpaid claims: | |||||||||||
U.S.: | |||||||||||
Group Life - Term | |||||||||||
Group Long-Term Disability | |||||||||||
Total | |||||||||||
Asia - Group Disability & Group Life | |||||||||||
Latin America: | |||||||||||
Protection Life | |||||||||||
Protection Health | |||||||||||
Total | |||||||||||
Other insurance lines - all segments combined | |||||||||||
Total reinsurance recoverable on unpaid claims | |||||||||||
Total unpaid claims and allocated claims adjustment expense | |||||||||||
Unallocated claims adjustment expenses | |||||||||||
Discounting | ( | ||||||||||
Liability for unpaid claims and claim adjustment liabilities - short-duration | |||||||||||
Liability for unpaid claims and claim adjustment liabilities - all long-duration lines | |||||||||||
Total liability for unpaid claims and claim adjustment expense (included in future policy benefits and other policy-related balances) | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverables | ||||||||||||||||||||
Net balance at January 1, | ||||||||||||||||||||
Incurred related to: | ||||||||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||||||||
Prior years (1) | ||||||||||||||||||||
Total incurred | ||||||||||||||||||||
Paid related to: | ||||||||||||||||||||
Current year | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Prior years | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Total paid | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Reclassified to liabilities held-for-sale (2) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Dispositions (2) | ( | |||||||||||||||||||
Net balance at December 31, | ||||||||||||||||||||
Add: Reinsurance recoverables | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
DAC: | |||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Capitalizations | |||||||||||||||||
Amortization related to: | |||||||||||||||||
Net investment gains (losses) and net derivative gains (losses) | ( | ( | |||||||||||||||
Other expenses | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Total amortization | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Unrealized investment gains (losses) | ( | ||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | |||||||||||||||
Reclassified to assets held-for-sale (1) | ( | ( | |||||||||||||||
Balance at December 31, | |||||||||||||||||
VOBA: | |||||||||||||||||
Balance at January 1, | |||||||||||||||||
Amortization related to: | |||||||||||||||||
Net investment gains (losses) and net derivative gains (losses) | ( | ||||||||||||||||
Other expenses | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Total amortization | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Unrealized investment gains (losses) | ( | ||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | |||||||||||||||
Reclassified to assets held-for-sale (1) | ( | ||||||||||||||||
Balance at December 31, | |||||||||||||||||
Total DAC and VOBA: | |||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
U.S. | $ | $ | |||||||||
Asia | |||||||||||
Latin America | |||||||||||
EMEA | |||||||||||
MetLife Holdings | |||||||||||
Corporate & Other | |||||||||||
Total | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
DSI: | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Capitalization | ||||||||||||||||||||
Amortization | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Unrealized investment gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
VODA and VOCRA: | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Acquisitions (1) | ||||||||||||||||||||
Amortization | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Negative VOBA: | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Amortization | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | $ | $ |
VOBA | VODA and VOCRA | Negative VOBA | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
2023 | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
2024 | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
2025 | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
2026 | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||
2027 | $ | $ | $ | ( |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Premiums | ||||||||||||||||||||
Direct premiums | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Reinsurance assumed | ||||||||||||||||||||
Reinsurance ceded | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net premiums | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Universal life and investment-type product policy fees | ||||||||||||||||||||
Direct universal life and investment-type product policy fees | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Reinsurance assumed | ||||||||||||||||||||
Reinsurance ceded | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net universal life and investment-type product policy fees | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims | ||||||||||||||||||||
Direct policyholder benefits and claims | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Reinsurance assumed | ||||||||||||||||||||
Reinsurance ceded | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net policyholder benefits and claims | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||
Direct other expenses | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Reinsurance assumed | ||||||||||||||||||||
Reinsurance ceded | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net other expenses | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct | Assumed | Ceded | Total Balance Sheet | Direct | Assumed | Ceded | Total Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred policy acquisition costs and value of business acquired | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future policy benefits | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder account balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other policy-related balances | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Closed Block Liabilities | ||||||||||||||
Future policy benefits | $ | $ | ||||||||||||
Other policy-related balances | ||||||||||||||
Policyholder dividends payable | ||||||||||||||
Policyholder dividend obligation | ||||||||||||||
Deferred income tax liability | ||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||
Total closed block liabilities | ||||||||||||||
Assets Designated to the Closed Block | ||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale, at estimated fair value | ||||||||||||||
Equity securities, at estimated fair value | ||||||||||||||
Mortgage loans | ||||||||||||||
Policy loans | ||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | ||||||||||||||
Other invested assets | ||||||||||||||
Total investments | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Accrued investment income | ||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | ||||||||||||||
Current income tax recoverable | ||||||||||||||
Deferred income tax asset | ||||||||||||||
Total assets designated to the closed block | ||||||||||||||
Excess of closed block liabilities over assets designated to the closed block | ||||||||||||||
AOCI: | ||||||||||||||
Unrealized investment gains (losses), net of income tax | ( | |||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives, net of income tax | ||||||||||||||
Allocated to policyholder dividend obligation, net of income tax | ( | |||||||||||||
Total amounts included in AOCI | ( | |||||||||||||
Maximum future earnings to be recognized from closed block assets and liabilities | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Change in unrealized investment and derivative gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Premiums | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Net investment income | ||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Policyholder benefits and claims | ||||||||||||||||||||
Policyholder dividends | ||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||
Total expenses | ||||||||||||||||||||
Revenues, net of expenses before provision for income tax expense (benefit) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Revenues, net of expenses and provision for income tax expense (benefit) | $ | $ | ( | $ | ( |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized (1) | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sector | Allowance for Credit Loss | Gains | Losses | Allowance for Credit Loss | Gains | Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Due in One Year or Less | Due After One Year Through Five Years | Due After Five Years Through Ten Years | Due After Ten Years | Structured Products | Total Fixed Maturity Securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost, net of ACL | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | Equal to or Greater than 12 Months | Less than 12 Months | Equal to or Greater than 12 Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sector & Credit Quality | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses (1) | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below investment grade | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total number of securities in an unrealized loss position |
U.S. Corporate | Foreign Corporate | Foreign Government | CMBS | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
ACL not previously recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes for securities with previously recorded ACL | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold or exchanged | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | $ | $ |
U.S. Corporate | Foreign Corporate | Foreign Government | CMBS | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
ACL not previously recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes for securities with previously recorded ACL | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold or exchanged | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions (1) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | Estimated Fair Value | Cost | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-redeemable preferred stock | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost or Amortized Cost | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | Estimated Fair Value | Cost or Amortized Cost | Net Unrealized Gains (Losses) (1) | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit-linked investments | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FVO Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Carrying Value | % of Total | Carrying Value | % of Total | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Agricultural | ||||||||||||||||||||||||||
Residential | ||||||||||||||||||||||||||
Total amortized cost | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit loss | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Subtotal mortgage loans, net | ||||||||||||||||||||||||||
Residential — FVO | ||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans, net | $ | % | $ | % |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Agricultural | Residential | Total | Commercial | Agricultural | Residential | Total | Commercial | Agricultural | Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of credit loss guidance | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (release) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial credit losses on PCD loans (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs, net of recoveries | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HFS transfer | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Credit Quality Indicator | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 65% | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65% to 75% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
76% to 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1.20x | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.00x - 1.20x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<1.00x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % |
Credit Quality Indicator | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 65% | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65% to 75% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
76% to 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % |
Credit Quality Indicator | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance indicators: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | % |
Past Due | Past Due and Still Accruing | Nonaccrual | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | December 31, 2022 | December 31, 2021 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Contractual Principal | ACL at Acquisition | Non-Credit (Discount) Premium | Purchase Price | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
PCD residential mortgage loans | $ | $ | $ | ( | $ |
December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income Type | Carrying Value | Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholly-owned real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leased real estate | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate joint ventures | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate and real estate joint ventures | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Property Type | Carrying Value | Income | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leased real estate investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Apartment | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leased real estate investments | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Leveraged Leases | Direct Financing Leases | Leveraged Leases | Direct Financing Leases | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Lease receivables, net (1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
Estimated residual values | |||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||
Unearned income | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Investment in leases, before ACL | |||||||||||||||||||||||
ACL | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||
Investment in leases, net of ACL | $ | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leveraged Leases | Direct Financing Leases | Leveraged Leases | Direct Financing Leases | Leveraged Leases | Direct Financing Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease investment income | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease investment income, net of income tax | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Japan | $ | $ | ||||||||||||
South Korea | $ | $ | ||||||||||||
Mexico | $ | N/A |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities (1) | Securities (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agreement Type | Estimated Fair Value | Cash Collateral Received from Counterparties (2) | Reinvestment Portfolio at Estimated Fair Value | Estimated Fair Value | Cash Collateral Received from Counterparties (2) | Reinvestment Portfolio at Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining Maturities | Remaining Maturities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security Type | Open (1) | 1 Month or Less | Over 1 Month to 6 Months | Over 6 Months to 1 Year | Total | Open (1) | 1 Month or Less | Over 1 Month to 6 Months | Over 6 Months to 1 Year | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral liability by security type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Invested assets on deposit (regulatory deposits) | $ | $ | ||||||||||||
Invested assets held in trust (external reinsurance agreements) (1) | ||||||||||||||
Invested assets pledged as collateral (2) | ||||||||||||||
Total invested assets on deposit, held in trust and pledged as collateral | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Asset Type | Total Assets | Total Liabilities | Total Assets | Total Liabilities | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Investment funds (primarily other invested assets) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Renewable energy partnership (primarily other invested assets) | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments (primarily other assets) | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Asset Type | Carrying Amount | Maximum Exposure to Loss (1) | Carrying Amount | Maximum Exposure to Loss (1) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS (2) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other limited partnership interests | ||||||||||||||||||||||||||
Other invested assets | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Asset Type | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||
FVO Securities | ( | |||||||||||||||||||
Mortgage loans | ||||||||||||||||||||
Policy loans | ||||||||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | ||||||||||||||||||||
Other limited partnership interests | ||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and short-term investments | ||||||||||||||||||||
Operating joint ventures | ||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||
Subtotal investment income | ||||||||||||||||||||
Less: Investment expenses | ||||||||||||||||||||
Subtotal, net | ||||||||||||||||||||
Unit-linked investments | ( | |||||||||||||||||||
Net investment income | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Net Investment Income (“NII”) Information | ||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) recognized in NII: | ||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) from sales and disposals (primarily FVO Securities and Unit-linked investments) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) from changes in estimated fair value (primarily FVO Securities and Unit-linked investments) | ( | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) recognized in NII | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Changes in estimated fair value subsequent to purchase of FVO Securities and Unit-linked investments still held at the end of the respective periods and recognized in NII | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Equity method investments NII (primarily real estate joint ventures, other limited partnership interests, tax credit and renewable energy partnerships and operating joint ventures) | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Asset Type | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Equity securities | ( | ( | ||||||||||||||||||
Mortgage loans | ( | ( | ||||||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures (excluding changes in estimated fair value) | ||||||||||||||||||||
Other limited partnership interests (excluding changes in estimated fair value) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Other gains (losses) | ||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | |||||||||||||||||||
Change in estimated fair value of other limited partnership interests and real estate joint ventures | ( | ( | ||||||||||||||||||
Non-investment portfolio gains (losses) (1) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||
Transaction Type | ||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) on investments sold or disposed | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Impairment (losses) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Recognized gains (losses): | ||||||||||||||||||||
Change in allowance for credit loss recognized in earnings | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Unrealized net gains (losses) recognized in earnings | ( | ( | ||||||||||||||||||
Total recognized gains (losses) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Non-investment portfolio gains (losses) (1) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||
Net Investment Gains (Losses) (“NIGL”) Information | ||||||||||||||||||||
Changes in estimated fair value subsequent to purchase of equity securities still held at the end of the respective periods and recognized in NIGL | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||
Other gains (losses) include: | ||||||||||||||||||||
Gains (losses) on disposed investments which were previously in a qualified cash flow hedge relationship | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Gains (losses) on leveraged leases and renewable energy partnerships | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Foreign currency gains (losses) | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||
Net Realized Investment Gains (Losses) From Sales and Disposals of Investments | ||||||||||||||||||||
Recognized in NIGL | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Recognized in NII | ||||||||||||||||||||
Net realized investment gains (losses) from sales and disposals of investments | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities AFS | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Proceeds | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Gross investment gains | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Gross investment (losses) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Realized gains (losses) on sales and disposals | ( | |||||||||||||||||||
Net credit loss (provision) release (change in ACL recognized in earnings) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Impairment (losses) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net credit loss (provision) release and impairment (losses) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Equity Securities | ||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) on sales and disposals | $ | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||
Unrealized net gains (losses) recognized in earnings | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | $ | ( | $ | $ | ( |
Primary Underlying Risk Exposure | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Notional Amount | Assets | Liabilities | Gross Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate forwards | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NIFO hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency options | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total qualifying hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated or Not Qualifying as Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate floors | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate caps | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate futures | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate options | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate forwards | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate total return swaps | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Synthetic GICs | Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency futures | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency options | Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps — purchased | Credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps — written | Credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity futures | Equity market | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity index options | Equity market | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity variance swaps | Equity market | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity total return swaps | Equity market | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-designated or nonqualifying derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Investment Gains (Losses) | Net Derivative Gains (Losses) | Policyholder Benefits and Claims | Interest Credited to Policyholder Account Balances | Other Expenses | OCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount excluded from the assessment of hedge effectiveness | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on NIFO Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative hedging instruments | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Not Designated or Not Qualifying as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives (1) | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — purchased (1) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — written (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity derivatives (1) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned income on derivatives | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives (2) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ |
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Investment Gains (Losses) | Net Derivative Gains (Losses) | Policyholder Benefits and Claims | Interest Credited to Policyholder Account Balances | Other Expenses | OCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount excluded from the assessment of hedge effectiveness | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on NIFO Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative hedging instruments | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Not Designated or Not Qualifying as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives (1) | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — purchased (1) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — written (1) | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity derivatives (1) | ( | ( | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned income on derivatives | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives (2) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ |
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Investment Gains (Losses) | Net Derivative Gains (Losses) | Policyholder Benefits and Claims | Interest Credited to Policyholder Account Balances | Other Expenses | OCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | $ | ( | $ | $ | $ | $ | $ | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount excluded from the assessment of hedge effectiveness | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) deferred in AOCI | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gains (losses) reclassified from AOCI into income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on NIFO Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative hedging instruments | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Not Designated or Not Qualifying as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives (1) | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — purchased (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives — written (1) | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity derivatives (1) | ( | ( | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency transaction gains (losses) on hedged items | ( | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned income on derivatives | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives (2) | N/A | N/A | ( | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( |
Balance Sheet Line Item | Carrying Amount of the Hedged Assets/(Liabilities) | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustments Included in the Carrying Amount of Hedged Assets/(Liabilities) (1) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | $ | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||
Mortgage loans | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||
Future policy benefits | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rating Agency Designation of Referenced Credit Obligations (1) | Estimated Fair Value of Credit Default Swaps | Maximum Amount of Future Payments under Credit Default Swaps | Weighted Average Years to Maturity (2) | Estimated Fair Value of Credit Default Swaps | Maximum Amount of Future Payments under Credit Default Swaps | Weighted Average Years to Maturity (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aaa/Aa/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single name credit default swaps (3) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps referencing indices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Baa | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single name credit default swaps (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps referencing indices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ba | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single name credit default swaps (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps referencing indices | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps referencing indices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caa | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps referencing indices | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives Subject to a Master Netting Arrangement or a Similar Arrangement | Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Gross estimated fair value of derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||
OTC-bilateral (1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
OTC-cleared (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded | ||||||||||||||||||||||||||
Total gross estimated fair value of derivatives presented on the consolidated balance sheets (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset on the consolidated balance sheets: | ||||||||||||||||||||||||||
Gross estimated fair value of derivatives: (2) | ||||||||||||||||||||||||||
OTC-bilateral | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
OTC-cleared | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Exchange-traded | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Cash collateral: (3), (4) | ||||||||||||||||||||||||||
OTC-bilateral | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
OTC-cleared | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Exchange-traded | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Securities collateral: (5) | ||||||||||||||||||||||||||
OTC-bilateral | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
OTC-cleared | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Net amount after application of master netting agreements and collateral | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Subject to Credit-Contingent Provisions | Derivatives Not Subject to Credit-Contingent Provisions | Total | Derivatives Subject to Credit-Contingent Provisions | Derivatives Not Subject to Credit-Contingent Provisions | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of derivatives in a net liability position (1) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of collateral provided: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts: | ||||||||||||||||||||
Ceded guaranteed minimum benefits | Premiums, reinsurance and other receivables | $ | $ | |||||||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts: | ||||||||||||||||||||
Direct guaranteed minimum benefits | Policyholder account balances | $ | $ | |||||||||||||||||
Assumed guaranteed minimum benefits | Policyholder account balances | |||||||||||||||||||
Funds withheld on ceded reinsurance | Other liabilities | ( | ||||||||||||||||||
Fixed annuities with equity indexed returns | Policyholder account balances | |||||||||||||||||||
Other guarantees | Policyholder account balances | |||||||||||||||||||
Total | $ | $ |
Level 1 | Unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. The Company defines active markets based on average trading volume for equity securities. The size of the bid/ask spread is used as an indicator of market activity for fixed maturity securities AFS. |
Level 2 | Quoted prices in markets that are not active or inputs that are observable either directly or indirectly. These inputs can include quoted prices for similar assets or liabilities other than quoted prices in Level 1, quoted prices in markets that are not active, or other significant inputs that are observable or can be derived principally from or corroborated by observable market data for substantially the full term of the assets or liabilities. |
Level 3 | Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and are significant to the determination of estimated fair value of the assets or liabilities. Unobservable inputs reflect the reporting entity’s own assumptions about the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | ||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Unit-linked and FVO Securities (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans — FVO | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||
Credit | ||||||||||||||||||||||||||
Equity market | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | ||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Separate account assets (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets (6) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||
Credit | ||||||||||||||||||||||||||
Equity market | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2021 (7) | ||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Foreign corporate | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency | ||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | ||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||
CMBS | ||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
Unit-linked and FVO Securities (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans — FVO | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||
Credit | ||||||||||||||||||||||||||
Equity market | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | ||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives within asset host contracts (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Separate account assets (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets (6) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | ||||||||||||||||||||||||||
Credit | ||||||||||||||||||||||||||
Equity market | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives within liability host contracts (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | $ | $ | $ |
Instrument | Level 2 Observable Inputs | Level 3 Unobservable Inputs | |||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | |||||||||||||||||
U.S. corporate and Foreign corporate securities | |||||||||||||||||
Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | Valuation Approaches: Principally the market approach. | ||||||||||||||||
Key Inputs: | Key Inputs: | ||||||||||||||||
• | quoted prices in markets that are not active | • | illiquidity premium | ||||||||||||||
• | benchmark yields; spreads off benchmark yields; new issuances; issuer ratings | • | delta spread adjustments to reflect specific credit-related issues | ||||||||||||||
• | trades of identical or comparable securities; duration | • | credit spreads | ||||||||||||||
• | privately-placed securities are valued using the additional key inputs: | • | quoted prices in markets that are not active for identical or similar securities that are less liquid and based on lower levels of trading activity than securities classified in Level 2 | ||||||||||||||
• | market yield curve; call provisions | ||||||||||||||||
• | observable prices and spreads for similar public or private securities that incorporate the credit quality and industry sector of the issuer | • | independent non-binding broker quotations | ||||||||||||||
• | delta spread adjustments to reflect specific credit-related issues | ||||||||||||||||
Foreign government securities, U.S. government and agency securities and Municipals | |||||||||||||||||
Valuation Approaches: Principally the market approach. | Valuation Approaches: Principally the market approach. | ||||||||||||||||
Key Inputs: | Key Inputs: | ||||||||||||||||
• | quoted prices in markets that are not active | • | independent non-binding broker quotations | ||||||||||||||
• | benchmark U.S. Treasury yield or other yields | • | quoted prices in markets that are not active for identical or similar securities that are less liquid and based on lower levels of trading activity than securities classified in Level 2 | ||||||||||||||
• | the spread off the U.S. Treasury yield curve for the identical security | ||||||||||||||||
• | issuer ratings and issuer spreads; broker-dealer quotations | • | credit spreads | ||||||||||||||
• | comparable securities that are actively traded | ||||||||||||||||
Structured Products | |||||||||||||||||
Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | ||||||||||||||||
Key Inputs: | Key Inputs: | ||||||||||||||||
• | quoted prices in markets that are not active | • | credit spreads | ||||||||||||||
• | spreads for actively traded securities; spreads off benchmark yields | • | quoted prices in markets that are not active for identical or similar securities that are less liquid and based on lower levels of trading activity than securities classified in Level 2 | ||||||||||||||
• | expected prepayment speeds and volumes | ||||||||||||||||
• | current and forecasted loss severity; ratings; geographic region | • | independent non-binding broker quotations | ||||||||||||||
• | weighted average coupon and weighted average maturity | • | credit ratings | ||||||||||||||
• | average delinquency rates; DSCR | ||||||||||||||||
• | credit ratings | ||||||||||||||||
• | issuance-specific information, including, but not limited to: | ||||||||||||||||
• | collateral type; structure of the security; vintage of the loans | ||||||||||||||||
• | payment terms of the underlying assets | ||||||||||||||||
• | payment priority within the tranche; deal performance |
Instrument | Level 2 Observable Inputs | Level 3 Unobservable Inputs | |||||||||||||||
Equity securities | |||||||||||||||||
Valuation Approaches: Principally the market approach. | Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | ||||||||||||||||
Key Input: | Key Inputs: | ||||||||||||||||
• | quoted prices in markets that are not considered active | • | credit ratings; issuance structures | ||||||||||||||
• | quoted prices in markets that are not active for identical or similar securities that are less liquid and based on lower levels of trading activity than securities classified in Level 2 | ||||||||||||||||
• | independent non-binding broker quotations | ||||||||||||||||
Unit-linked and FVO Securities, Short-term investments and Other investments | |||||||||||||||||
Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | Valuation Approaches: Principally the market and income approaches. | ||||||||||||||||
Key Inputs: | Key Inputs: | ||||||||||||||||
• | Unit-linked and FVO Securities include mutual fund interests without readily determinable fair values given prices are not published publicly. Valuation of these mutual funds is based upon quoted prices or reported NAV provided by the fund managers, which were based on observable inputs. | • | Unit-linked and FVO Securities, short-term investments and other investments are of a similar nature and class to the fixed maturity securities AFS and equity securities described above; accordingly, the valuation approaches and unobservable inputs used in their valuation are also similar to those described above. Other investments also include certain real estate joint ventures and use the valuation approach and key inputs as described for other limited partnership interests below. | ||||||||||||||
• | Short-term investments and other investments are of a similar nature and class to the fixed maturity securities AFS and equity securities described above; accordingly, the valuation approaches and observable inputs used in their valuation are also similar to those described above. | ||||||||||||||||
Residential mortgage loans — FVO | |||||||||||||||||
• | N/A | Valuation Approaches: Principally the market approach. | |||||||||||||||
Valuation Techniques and Key Inputs: These investments are based primarily on matrix pricing or other similar techniques that utilize inputs from mortgage servicers that are unobservable or cannot be derived principally from, or corroborated by, observable market data. | |||||||||||||||||
Separate account assets and Separate account liabilities (1) | |||||||||||||||||
Mutual funds and hedge funds without readily determinable fair values as prices are not published publicly | |||||||||||||||||
Key Input: | • | N/A | |||||||||||||||
• | quoted prices or reported NAV provided by the fund managers | ||||||||||||||||
Other limited partnership interests | |||||||||||||||||
• | N/A | Valued giving consideration to the underlying holdings of the partnerships and adjusting, if appropriate. | |||||||||||||||
Key Inputs: | |||||||||||||||||
• | liquidity; bid/ask spreads; performance record of the fund manager | ||||||||||||||||
• | other relevant variables that may impact the exit value of the particular partnership interest |
Instrument | Interest Rate | Foreign Currency Exchange Rate | Credit | Equity Market | ||||||||||||||||||||||
Inputs common to Level 2 and Level 3 by instrument type | • | swap yield curves | • | swap yield curves | • | swap yield curves | • | swap yield curves | ||||||||||||||||||
• | basis curves | • | basis curves | • | credit curves | • | spot equity index levels | |||||||||||||||||||
• | interest rate volatility (1) | • | currency spot rates | • | recovery rates | • | dividend yield curves | |||||||||||||||||||
• | cross currency basis curves | • | equity volatility (1) | |||||||||||||||||||||||
• | currency volatility (1) | |||||||||||||||||||||||||
Level 3 | • | swap yield curves (2) | • | swap yield curves (2) | • | swap yield curves (2) | • | dividend yield curves (2) | ||||||||||||||||||
• | basis curves (2) | • | basis curves (2) | • | credit curves (2) | • | equity volatility (1), (2) | |||||||||||||||||||
• | repurchase rates | • | cross currency basis curves (2) | • | credit spreads | • | correlation between model inputs (1) | |||||||||||||||||||
• | interest rate volatility (1), (2) | • | currency correlation | • | repurchase rates | |||||||||||||||||||||
• | currency volatility (1) | • | independent non-binding broker quotations |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Impact of Increase in Input on Estimated Fair Value (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation Techniques | Significant Unobservable Inputs | Range | Weighted Average (1) | Range | Weighted Average (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate and foreign corporate | • | Matrix pricing | • | Offered quotes (4) | - | - | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Market pricing | • | Quoted prices (4) | - | - | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Consensus pricing | • | Offered quotes (4) | - | - | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | • | Market pricing | • | Quoted prices (4) | - | - | Increase (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABS & CLO | • | Market pricing | • | Quoted prices (4) | - | - | Increase (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | • | Present value techniques | • | Swap yield (6) | - | - | Increase (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Volatility (8) | - | - | Increase (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate | • | Present value techniques | • | Swap yield (6) | - | - | Increase (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit | • | Present value techniques | • | Credit spreads (9) | - | - | Decrease (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Consensus pricing | • | Offered quotes (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct, assumed and ceded guaranteed minimum benefits | • | Option pricing techniques | • | Mortality rates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ages 0 - 40 | - | - | Decrease (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ages 41 - 60 | - | - | Decrease (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ages 61 - 115 | - | - | Decrease (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Lapse rates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durations 1 - 10 | - | - | Decrease (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durations 11 - 20 | - | - | Decrease (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durations 21 - 116 | - | - | Decrease (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Utilization rates | - | - | Increase (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Withdrawal rates | - | - | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Long-term equity volatilities | - | - | Increase (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
• | Nonperformance risk spread | - | - | Decrease (16) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (6) | Foreign Government | Structured Products | Equity Securities | Unit-linked and FVO Securities | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (3) | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Issuances (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (4) | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (3) | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Issuances (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (4) | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2020 (5) | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2021 (5) | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2022 (5) | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2020 (5) | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2021 (5) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2022 (5) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) Data for the year ended December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | $ | ( | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Investments | Residential Mortgage Loans - FVO | Other Investments | Net Derivatives (7) | Net Embedded Derivatives (8) | Separate Accounts (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (3) | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances (3) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements (3) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (4) | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (3) | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances (3) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements (3) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (4) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2020 (5) | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2021 (5) | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in net income (loss) for the instruments still held at December 31, 2022 (5) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2020 (5) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2021 (5) | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) included in AOCI for the instruments still held at December 31, 2022 (5) | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) Data for the year ended December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in net income (loss) (1), (2) | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) included in AOCI | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Unpaid principal balance | $ | $ | ||||||||||||
Difference between estimated fair value and unpaid principal balance | ( | |||||||||||||
Carrying value at estimated fair value | $ | $ | ||||||||||||
Loans in nonaccrual status | $ | $ | ||||||||||||
Loans more than 90 days past due | $ | $ | ||||||||||||
Loans in nonaccrual status or more than 90 days past due, or both — difference between aggregate estimated fair value and unpaid principal balance | $ | $ | ( |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||
Carrying value after measurement | ||||||||||||||
Mortgage loans (1) | $ | $ | ||||||||||||
Other assets (2) | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) net: | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans (1) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||||||||||
Other assets (2) | $ | ( | $ | ( | $ |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (1) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Policy loans | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other invested assets | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral financing arrangement | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt securities | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2021 (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (1) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Policy loans | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other invested assets | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Premiums, reinsurance and other receivables | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder account balances | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Collateral financing arrangement | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt securities | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Separate account liabilities | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
ROU assets | $ | $ | ||||||||||||
Lease liabilities | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Operating lease cost | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Variable lease cost | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Sublease income | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||||
Net lease cost | $ | $ | $ |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liability - operating cash flows | $ | $ | |||||||||
ROU assets obtained in exchange for new lease liabilities | $ | $ | |||||||||
Weighted-average remaining lease term | |||||||||||
Weighted-average discount rate | % | % |
December 31, 2022 | ||||||||
(In millions) | ||||||||
2023 | $ | |||||||
2024 | ||||||||
2025 | ||||||||
2026 | ||||||||
2027 | ||||||||
Thereafter | ||||||||
Total undiscounted cash flows | ||||||||
Less: interest | ||||||||
Present value of lease liability | $ |
U.S. | Asia (1) | Latin America | EMEA | MetLife Holdings | Corporate & Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassified to assets held-for-sale (3) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation and other | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill, net | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rates (1) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | Weighted Average | Maturity | Face Value | Unamortized Discount and Issuance Costs | Carrying Value | Face Value | Unamortized Discount and Issuance Costs | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | % | - | 2023 | - | 2052 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surplus notes | % | - | 2024 | - | 2025 | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other notes | % | - | 2023 | - | 2027 | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing lease obligations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||
Commercial paper | $ | $ | ||||||||||||
Short-term borrowings (1) | ||||||||||||||
Total short-term debt | $ | $ | ||||||||||||
Average daily balance | $ | $ | ||||||||||||
Average days outstanding |
Borrower(s) | Expiration | Maximum Capacity | Letters of Credit Issued | Drawdowns | Unused Commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 2026 | (1) | $ | $ | $ | $ |
Account Party/Borrower(s) | Expiration | Maximum Capacity | Letters of Credit Issued | Drawdowns | Unused Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2026 | (1), (2) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 2037 | (1), (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Surplus notes outstanding (1) | $ | $ | ||||||||||||
Receivable from unaffiliated financial institution (1) | $ | $ | ||||||||||||
Pledged collateral (2) | $ | $ | ||||||||||||
Assets held in trust (2) | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer | Issue Date | Interest Rate (1) | Scheduled Redemption Date | Interest Rate Subsequent to Scheduled Redemption Date (2) | Final Maturity | Face Value | Unamortized Discount and Issuance Costs | Carrying Value | Face Value | Unamortized Discount and Issuance Costs | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. | December 2006 | December 2036 | December 2066 | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Capital Trust IV (3) | December 2007 | December 2037 | December 2067 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. | April 2008 | April 2038 | April 2068 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife, Inc. | July 2009 | August 2039 | August 2069 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ( | $ |
Series | Shares Authorized | Shares Issued and Outstanding | ||||||||||||
Series A preferred stock | ||||||||||||||
Series D preferred stock | ||||||||||||||
Series E preferred stock | ||||||||||||||
Series F preferred stock | ||||||||||||||
Series G preferred stock | ||||||||||||||
Series A Junior Participating Preferred Stock | ||||||||||||||
Not designated | ||||||||||||||
Total |
Series | Per Annum Dividend Rate | |||||||
A | ||||||||
D | ||||||||
E | ||||||||
F | ||||||||
G |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Per Share | Aggregate | Per Share | Aggregate | Per Share | Aggregate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C (1) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
D | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
E | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
F | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
G | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
Authorization Remaining at | ||||||||||||||
Announcement Date | Authorization Amount | December 31, 2022 | ||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
May 4, 2022 | $ | $ | ||||||||||||
August 4, 2021 | $ | $ | ||||||||||||
December 11, 2020 | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Stock Options and Unit Options | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Performance Shares and Performance Units (1) | |||||||||||||||||
Restricted Stock Units and Restricted Units | |||||||||||||||||
Total compensation expense | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Income tax benefit | $ | $ | $ |
December 31, 2022 | |||||||||||
Expense | Weighted Average Period | ||||||||||
(In millions) | (Years) | ||||||||||
Stock Options | $ | ||||||||||
Performance Shares | $ | ||||||||||
Restricted Stock Units | $ |
Shares Under Option | Weighted Average Exercise Price | Weighted Average Remaining Contractual Term | Aggregate Intrinsic Value (1) | ||||||||||||||||||||
(Years) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2022 | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Granted | $ | ||||||||||||||||||||||
Exercised | ( | $ | |||||||||||||||||||||
Expired (2) | ( | $ | |||||||||||||||||||||
Forfeited (3) | ( | $ | |||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Vested and expected to vest at December 31, 2022 | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Exercisable at December 31, 2022 | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Dividend yield | ||||||||||||||||||||
Risk-free rate of return | ||||||||||||||||||||
Expected volatility | ||||||||||||||||||||
Exercise multiple | ||||||||||||||||||||
Post-vesting termination rate | ||||||||||||||||||||
Contractual term (years) | ||||||||||||||||||||
Expected life (years) | ||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options granted | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Weighted average fair value of stock options granted | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Total intrinsic value of stock options exercised | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Cash received from exercise of stock options | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Income tax benefit realized from stock options exercised | $ | $ | $ |
Performance Shares | Restricted Stock Units | ||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted Average Fair Value (1) | Units | Weighted Average Fair Value (1) | ||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2022 | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Granted | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Forfeited (2) | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||
Payable (3) | ( | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Vested and expected to vest at December 31, 2022 | $ | $ |
Unit Options | Performance Units | Restricted Units | |||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2022 | |||||||||||||||||
Granted | |||||||||||||||||
Exercised | ( | ||||||||||||||||
Expired (1) | ( | ||||||||||||||||
Forfeited (2) | ( | ( | |||||||||||||||
Paid | ( | ( | |||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Vested and expected to vest at December 31, 2022 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Company | State of Domicile | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Insurance Company | New York | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
American Life Insurance Company | Delaware | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Metropolitan Property and Casualty Insurance Company (1) | Rhode Island | N/A | N/A | $ | ||||||||||||||||||||||
Metropolitan Tower Life Insurance Company | Nebraska | $ | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||
Other | Various | $ | $ | $ |
December 31, | ||||||||||||||
Company | 2022 | 2021 | ||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Metropolitan Life Insurance Company | $ | $ | ||||||||||||
American Life Insurance Company | $ | $ | ||||||||||||
Metropolitan Tower Life Insurance Company | $ | $ | ||||||||||||
Other | $ | $ |
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Company | Permitted Without Approval (1) | Paid (2) | Paid (2) | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Metropolitan Life Insurance Company | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
American Life Insurance Company | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
Metropolitan Property and Casualty Insurance Company | N/A | N/A | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||
Metropolitan Tower Life Insurance Company | $ | $ | $ |
Unrealized Investment Gains (Losses), Net of Related Offsets | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Foreign Currency Translation Adjustments | Defined Benefit Plans Adjustment | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
AOCI before reclassifications, net of income tax | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of income tax | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Sale of subsidiaries, net of income tax (1) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
AOCI before reclassifications, net of income tax | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of income tax | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Sale of subsidiaries, net of income tax (1) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
AOCI before reclassifications, net of income tax | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of income tax | |||||||||||||||||||||||||||||
Sale of subsidiaries, net of income tax (1) | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
AOCI Components | Amounts Reclassified from AOCI | Consolidated Statements of Operations Locations | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses): | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) | $ | ( | $ | $ | Net investment gains (losses) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) | ( | ( | Net investment income | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) | Net derivative gains (losses) | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses), before income tax | ( | |||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses), net of income tax | ( | |||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives - cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Net investment income | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Net investment gains (losses) | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Other expenses | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | Net investment income | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | ( | ( | Net investment gains (losses) | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | Other expenses | |||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on cash flow hedges, before income tax | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | ( | |||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on cash flow hedges, net of income tax | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Defined benefit plans adjustment: (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service (costs) credit | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit plan items, before income tax | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit plan items, net of income tax | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Total reclassifications, net of income tax | $ | ( | $ | ( | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||
Subtotal | ( | |||||||||||||||||||
Amounts allocated from: | ||||||||||||||||||||
Policyholder liabilities (1) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
DAC, VOBA and DSI | ( | ( | ||||||||||||||||||
Subtotal | ( | ( | ||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | ( | ( | ||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) attributable to noncontrolling interests | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) attributable to MetLife, Inc. | $ | ( | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Vision fee for service arrangements (1) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Prepaid legal plans | ||||||||||||||||||||
Fee-based investment management | ||||||||||||||||||||
Recordkeeping and administrative services (2) | ||||||||||||||||||||
Administrative services-only contracts | ||||||||||||||||||||
Other revenue from service contracts from customers | ||||||||||||||||||||
Total revenues from service contracts from customers | ||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||
Total other revenues | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Employee related costs (1) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Third party staffing costs | ||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | ||||||||||||||||||||
Pension, postretirement and postemployment benefit costs | ||||||||||||||||||||
Premium taxes, other taxes, and licenses & fees | ||||||||||||||||||||
Commissions and other variable expenses | ||||||||||||||||||||
Capitalization of DAC | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Amortization of DAC and VOBA | ||||||||||||||||||||
Amortization of negative VOBA | ( | ( | ( | |||||||||||||||||
Interest expense on debt | ||||||||||||||||||||
Total other expenses | $ | $ | $ |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | Non- U.S. Plans | Total | U.S. Plans | Non- U.S. Plans | Total | U.S. Plans | Non- U.S. Plans | Total | U.S. Plans | Non- U.S. Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligations | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of plan assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over (under) funded status | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit costs | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits (1) | Other Postretirement Benefits | Pension Benefits (1) | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligations: | ||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligations at January 1, | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Service costs | ||||||||||||||||||||||||||
Interest costs | ||||||||||||||||||||||||||
Plan participants’ contributions | ||||||||||||||||||||||||||
Plan amendments | ||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial (gains) losses (2) | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Acquisition, divestitures, settlements and curtailments | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Benefit obligations at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Change in plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of plan assets at January 1, | ||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition, divestitures and settlements | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Plan participants’ contributions | ||||||||||||||||||||||||||
Employer contributions | ( | |||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of plan assets at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Over (under) funded status at December 31, | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
Amounts recognized on the consolidated balance sheets: | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Net amount recognized | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||
AOCI: | ||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial (gains) losses | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||
Prior service costs (credit) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
AOCI, before income tax | $ | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation | $ | N/A | $ | N/A |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
PBO Exceeds Estimated Fair Value of Plan Assets | ABO Exceeds Estimated Fair Value of Plan Assets | APBO Exceeds Estimated Fair Value of Plan Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligations | $ | $ | $ | $ | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligations | $ | $ | $ | $ | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated postretirement benefit obligations | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated fair value of plan assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service costs | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlement and curtailment (gains) losses | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | ( | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial (gains) losses | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs (credit) | ( | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net periodic benefit costs (credit) | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes in plan assets and benefit obligations recognized in OCI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial (gains) losses | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service costs (credit) | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial (gains) losses | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs (credit) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlement and curtailment (gains) losses | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange rate changes | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in OCI | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in net periodic benefit costs and OCI | $ | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Weighted average interest crediting rate | N/A | ||||||||||||||||
Rate of compensation increase | - | N/A | |||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Weighted average interest crediting rate | N/A | ||||||||||||||||
Rate of compensation increase | - | N/A |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Weighted average interest crediting rate | N/A | ||||||||||||||||
Weighted average expected rate of return on plan assets | |||||||||||||||||
Rate of compensation increase | - | N/A | |||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Weighted average interest crediting rate | N/A | ||||||||||||||||
Weighted average expected rate of return on plan assets | |||||||||||||||||
Rate of compensation increase | - | N/A | |||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Weighted average interest crediting rate | N/A | ||||||||||||||||
Weighted average expected rate of return on plan assets | |||||||||||||||||
Rate of compensation increase | - | N/A |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Before Age 65 | Age 65 and older | Before Age 65 | Age 65 and older | ||||||||||||||||||||
Following year | % | % | % | % | |||||||||||||||||||
Ultimate rate to which cost increase is assumed to decline | % | % | % | % | |||||||||||||||||||
Year in which the ultimate trend rate is reached |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | U.S. Other Postretirement Benefits (1) | U.S. Pension Benefits | U.S. Other Postretirement Benefits (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Target | Actual Allocation | Target | Actual Allocation | Actual Allocation | Actual Allocation | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Class | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS | % | % | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (2) | % | % | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative securities (3) | % | % | % | % | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | % | % | % | % |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal agencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal agencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Bonds | Corporate | Other | Equity Securities | Other Investments | Derivative Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases, sales, issuances and settlements, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into and/or out of Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases, sales, issuances and settlements, net | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into and/or out of Level 3 | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
2023 | $ | $ | ||||||||||||
2024 | $ | $ | ||||||||||||
2025 | $ | $ | ||||||||||||
2026 | $ | $ | ||||||||||||
2027 | $ | $ | ||||||||||||
2028-2032 | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Current: | |||||||||||||||||
U.S. federal | $ | $ | $ | ||||||||||||||
U.S. state and local | |||||||||||||||||
Non-U.S. | |||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||
Deferred: | |||||||||||||||||
U.S. federal | ( | ||||||||||||||||
U.S. state and local | ( | ||||||||||||||||
Non-U.S. | ( | ( | |||||||||||||||
Subtotal | ( | ||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Income (loss): | |||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Non-U.S. | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Tax provision at U.S. statutory rate | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Tax effect of: | |||||||||||||||||
Dividend received deduction | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Tax-exempt income | ( | ( | |||||||||||||||
Prior year tax (1), (2) | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Low income housing tax credits | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Other tax credits | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Foreign tax rate differential (3), (4), (5) | ( | ||||||||||||||||
Change in valuation allowance | ( | ||||||||||||||||
Other, net | ( | ||||||||||||||||
Provision for income tax expense (benefit) | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Deferred income tax assets: | |||||||||||
Policyholder liabilities and receivables | $ | $ | |||||||||
Net operating loss carryforwards (1) | |||||||||||
Employee benefits | |||||||||||
Capital loss carryforwards | |||||||||||
Tax credit carryforwards (2) | |||||||||||
Net unrealized investment losses | |||||||||||
Litigation-related and government mandated | |||||||||||
Other | |||||||||||
Total gross deferred income tax assets | |||||||||||
Less: Valuation allowance (1) | |||||||||||
Total net deferred income tax assets | |||||||||||
Deferred income tax liabilities: | |||||||||||
Investments, including derivatives | |||||||||||
Intangibles | |||||||||||
Net unrealized investment gains | |||||||||||
DAC | |||||||||||
Other | |||||||||||
Total deferred income tax liabilities | |||||||||||
Net deferred income tax asset (liability) | $ | $ | ( |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Additions for tax positions of prior years | |||||||||||||||||
Reductions for tax positions of prior years (1) | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Additions for tax positions of current year | |||||||||||||||||
Reductions for tax positions of current year | ( | ( | |||||||||||||||
Settlements with tax authorities | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Lapses of statute of limitations | ( | ||||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Unrecognized tax benefits that, if recognized, would impact the effective rate | $ | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Interest expense (benefit) recognized on the consolidated statements of operations (1) | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Interest included in other liabilities on the consolidated balance sheets | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Weighted Average Shares: | |||||||||||||||||
Weighted average common stock outstanding - basic | |||||||||||||||||
Incremental common shares from assumed exercise or issuance of stock-based awards | |||||||||||||||||
Weighted average common stock outstanding - diluted | |||||||||||||||||
Net Income (Loss): | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | |||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | |||||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | |||||||||||||||||
Net income (loss) available to MetLife, Inc.’s common shareholders | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Diluted | $ | $ | $ |
December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions, except number of claims) | |||||||||||||||||
Asbestos personal injury claims at year end | |||||||||||||||||
Number of new claims during the year | |||||||||||||||||
Settlement payments during the year (1) | $ | $ | $ |
Types of Investments | Cost or Amortized Cost (1) | Estimated Fair Value | Amount at Which Shown on Balance Sheet | ||||||||||||||
Fixed maturity securities AFS: | |||||||||||||||||
Bonds: | |||||||||||||||||
Foreign government | $ | $ | $ | ||||||||||||||
U.S. government and agency | |||||||||||||||||
Public utilities | |||||||||||||||||
Municipals | |||||||||||||||||
All other corporate bonds | |||||||||||||||||
Total bonds | |||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed and collateralized loan obligations securities | |||||||||||||||||
Redeemable preferred stock | |||||||||||||||||
Total fixed maturity securities AFS | |||||||||||||||||
Unit-linked and FVO Securities | |||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||
Common stock: | |||||||||||||||||
Industrial, miscellaneous and all other | |||||||||||||||||
Banks, trust and insurance companies | |||||||||||||||||
Public utilities | |||||||||||||||||
Non-redeemable preferred stock | |||||||||||||||||
Total equity securities | |||||||||||||||||
Mortgage loans | |||||||||||||||||
Policy loans | |||||||||||||||||
Real estate and real estate joint ventures | |||||||||||||||||
Real estate acquired in satisfaction of debt | |||||||||||||||||
Other limited partnership interests | |||||||||||||||||
Short-term investments | |||||||||||||||||
Other invested assets | |||||||||||||||||
Total investments | $ | $ |
2022 | 2021 | ||||||||||
Condensed Balance Sheets | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments: | |||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale, at estimated fair value (amortized cost: $ | $ | $ | |||||||||
Other invested assets, at estimated fair value | |||||||||||
Total investments | |||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||
Accrued investment income | |||||||||||
Investment in subsidiaries | |||||||||||
Loans to subsidiaries | |||||||||||
Other assets | |||||||||||
Total assets | $ | $ | |||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Payables for collateral under derivatives transactions | $ | $ | |||||||||
Long-term debt — unaffiliated | |||||||||||
Long-term debt — affiliated | |||||||||||
Junior subordinated debt securities | |||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Total liabilities | |||||||||||
Stockholders’ Equity | |||||||||||
Preferred stock, par value $ | |||||||||||
Common stock, par value $ | |||||||||||
Additional paid-in capital | |||||||||||
Retained earnings | |||||||||||
Treasury stock, at cost; | ( | ( | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ( | ||||||||||
Total stockholders’ equity | |||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | $ |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Condensed Statements of Operations | |||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Net investment income | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Other revenues | |||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | ( | ||||||||||||||||
Net derivative gains (losses) | ( | ||||||||||||||||
Total revenues | ( | ||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||
Total expenses | |||||||||||||||||
Income (loss) before provision for income tax and equity in earnings of subsidiaries | ( | ( | |||||||||||||||
Provision for income tax (expense) benefit | ( | ||||||||||||||||
Equity in earnings of subsidiaries | |||||||||||||||||
Net income (loss) | |||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | |||||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | |||||||||||||||||
Net income (loss) available to common shareholders | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | ( | $ | ( | $ |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Condensed Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Earnings of subsidiaries | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Dividends from subsidiaries | |||||||||||||||||
(Gains) losses on investments and from sales of businesses, net | ( | ( | |||||||||||||||
Other, net | ( | ||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | |||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||
Sales and maturities of fixed maturity securities available-for-sale | |||||||||||||||||
Purchases of fixed maturity securities available-for-sale | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Cash received in connection with freestanding derivatives | |||||||||||||||||
Cash paid in connection with freestanding derivatives | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Sales of businesses | |||||||||||||||||
Purchases of businesses | ( | ||||||||||||||||
Expense paid on behalf of subsidiaries | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Receipts on loans to subsidiaries | |||||||||||||||||
Issuances of loans to subsidiaries | ( | ( | |||||||||||||||
Returns of capital from subsidiaries | |||||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Net change in short-term investments | |||||||||||||||||
Other, net | ( | ||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | ( | ( | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||
Net change in payables for collateral under derivative transactions | |||||||||||||||||
Long-term debt issued | |||||||||||||||||
Long-term debt repaid | ( | ( | |||||||||||||||
Treasury stock acquired in connection with share repurchases | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Preferred stock issued, net of issuance costs | |||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | ( | ( | |||||||||||||||
Preferred stock redemption premium | ( | ( | |||||||||||||||
Dividends on preferred stock | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Dividends on common stock | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Other, net | ( | ||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | ( | ( | ( | ||||||||||||||
Change in cash and cash equivalents | ( | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | $ | $ |
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information | |||||||||||||||||
Net cash paid (received) for: | |||||||||||||||||
Interest | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Income tax: | |||||||||||||||||
Amounts paid to (received from) subsidiaries, net | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||||
Income tax paid (received) by MetLife, Inc., net | |||||||||||||||||
Total income tax, net | $ | ( | $ | $ | ( | ||||||||||||
Non-cash transactions: | |||||||||||||||||
Dividends from subsidiary | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Returns of capital from subsidiaries | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Interest Rates (1) | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | Weighted Average | Maturity | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes — unaffiliated (2) | - | 2023 | - | 2052 | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes — affiliated | - | 2023 | - | 2031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Long-term debt — unaffiliated | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Long-term debt — affiliated | |||||||||||||||||
Collateral financing arrangements | |||||||||||||||||
Junior subordinated debt securities | |||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ |
Segment | DAC and VOBA | Future Policy Benefits, Other Policy-Related Balances and Policyholder Dividend Obligation | Policyholder Account Balances | Policyholder Dividends Payable | Unearned Premiums (1), (2) | Unearned Revenue (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment | Premiums and Universal Life and Investment-Type Product Policy Fees | Net Investment Income | Policyholder Benefits and Claims and Interest Credited to Policyholder Account Balances | Amortization of DAC and VOBA Charged to Other Expenses | Other Expenses (1) | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Asia | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Asia | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Asia | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EMEA | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MetLife Holdings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate & Other | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ |
Gross Amount | Ceded | Assumed | Net Amount | % Amount Assumed to Net | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance in-force | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance premium | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance (1) | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accident & health insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance premium | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance in-force | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance premium | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance (1) | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accident & health insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance premium | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance in-force | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance premium | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance (1) | $ | $ | $ | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accident & health insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty insurance | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total insurance premium | $ | $ | $ | $ | % |
Number of Securities to be Issued upon Exercise of Outstanding Options, Warrants and Rights (1) | Weighted-average Exercise Price of Outstanding Options, Warrants and Rights (2) | Number of Securities Remaining Available for Future Issuance Under Equity Compensation Plans (Excluding Securities Reflected in Column (a)) (3) | ||||||||||||||||||
Plan Category | (a) | (b) | (c) | |||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 12,008,464 | $ | 49.24 | 33,355,850 | ||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | None | — | None | |||||||||||||||||
Total | 12,008,464 | $ | 49.24 | 33,355,850 |
Stock Options | 3,386,041 | ||||
Restricted Stock Units | 1,999,964 | ||||
Performance Shares (assuming future payout at maximum performance factor) | 5,611,791 | ||||
Deferred Shares | 1,010,668 | ||||
Shares that will or may be issued | 12,008,464 |
Number of Shares | |||||
At January 15, 2015, the effective date of the 2015 Stock Plan and 2015 Director Stock Plan: | |||||
Shares newly authorized for issuance under the 2015 Stock Plan | 11,750,000 | ||||
Shares remaining authorized for issuance under the 2005 Stock Plan or other plans that were not covered by awards (i) | 18,023,959 | ||||
Shares authorized for issuance under the 2015 Director Stock Plan (ii) | 1,642,208 | ||||
Net shares added to the 2015 Stock Plan and 2015 Director Stock Plan authorizations in light of the Separation (iii) | 3,979,727 | ||||
Total Shares authorized for issuance at January 1, 2015 and net shares added in light of the Separation | 35,395,894 | ||||
Additional Shares recovered for issuance (iv) in: | |||||
2015 - 2021 | 31,545,071 | ||||
2022 | 2,350,180 | ||||
Total Shares recovered for issuance since January 1, 2015 | 33,895,251 | ||||
Less: Shares covered by new awards and new imputed reinvested dividends on Deferred Shares (v) in: | |||||
2015 - 2021 | 32,867,851 | ||||
2022 | 3,067,444 | ||||
Total Shares covered by new awards and new imputed reinvested dividends on Deferred Shares since January 1, 2015 | 35,935,295 | ||||
Shares remaining available for future issuance under the 2015 Stock Plan and 2015 Director Stock Plan | 33,355,850 |
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.1 | S-1 | 333-91517 | 2.1 | November 23, 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.2 | S-1/A | 333-91517 | 2.2 | March 29, 2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.3 | 8-K | 001-15787 | 2.1 | August 7, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.1 | 10-K | 001-15787 | 3.1 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.2 | 10-Q | 001-15787 | 3.6 | November 7, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.3 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | April 30, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.4 | 10-Q | 001-15787 | 3.7 | November 5, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.5 | 10-K | 001-15787 | 3.4 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.6 | 10-K | 001-15787 | 3.2 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.7 | 10-K | 001-15787 | 3.3 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.8 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | October 24, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.9 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | March 22, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.10 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | June 4, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.11 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | January 9, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.12 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | September 10, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1.13 | 8-K | 001-15787 | 3.1 | June 29, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.2 | 8-K | 001-15787 | 3.2 | October 1, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.1 | S-1/A | 333-91517 | 4.1 | March 9, 2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.4 | 8-A | 001-15787 | 99.6 | June 10, 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.7 | 8-K | 001-15787 | 4.1 | March 22, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.9 | 8-K | 001-15787 | 4.1 | June 4, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.10 | 8-K | 001-15787 | 4.2 | June 4, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.11 | 8-K | 001-15787 | 4.3 | June 4, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.13 | 8-K | 001-15787 | 4.1 | January 9, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.15 | 8-K | 001-15787 | 4.1 | September 10, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.16 | 8-K | 001-15787 | 4.1 | January 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.17 | 8-K | 001-15787 | 4.3 | January 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.18 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain instruments defining the rights of holders of long-term debt of MetLife, Inc. and its consolidated subsidiaries are omitted pursuant to Item 601(b)(4)(iii) of Regulation S-K. MetLife, Inc. hereby agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission, upon request, copies of such instruments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1.1 | S-1 | 333-91517 | 10.12 | November 23, 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1.2 | 10-K | 001-15787 | 10.62 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.2 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | March 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.3 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | May 6, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.4 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | August 7, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.5 | S-8 | 333-198141 | 4.1 | August 14, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.6.1 | S-8 | 333-214710 | 4.1 | November 18, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.6.2 | 10-K | 001-15787 | 10.6.2 | February 19, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.7 | 10-K | 001-15787 | 10.94 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.8.1 | 10-K | 001-15787 | 10.15 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.8.2 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | August 5, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.9 | 10-K | 001-15787 | 10.1 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.10 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.11.1 | S-8 | 333-198145 | 4.1 | August 14, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.11.2 | 10-K | 001-15787 | 10.24 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.12 | 8-K | 001-15787 | 10.11 | December 11, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.13.1 | 8-K | 001-15787 | 10.11 | February 15, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.13.2 | 10-K | 001-15787 | 10.24 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.1 | 8-K | 001-15787 | 10.9 | February 15, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.2 | 8-K | 001-15787 | 10.10 | February 15, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.3 | 10-K | 001-15787 | 10.24 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.4 | 10-K | 001-15787 | 10.25 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.5 | 8-K | 001-15787 | 10.7 | December 11, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.6 | 8-K | 001-15787 | 10.8 | December 11, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.7 | 10-K | 001-15787 | 10.28 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.8 | 10-K | 001-15787 | 10.101 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14.9 | 10-K | 001-15787 | 10.102 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.1 | 8-K | 001-15787 | 10.12 | February 15, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.2 | 8-K | 001-15787 | 10.13 | February 15, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.3 | 8-K | 001-15787 | 10.9 | December 11, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.4 | 8-K | 001-15787 | 10.10 | December 11, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.5 | 10-K | 001-15787 | 10.103 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.6 | 10-K | 001-15787 | 10.104 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15.7 | 10-K | 001-15787 | 10.25 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.16.1 | 10-K | 001-15787 | 10.97 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.16.2 | 10-K | 001-15787 | 10.98 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.16.3 | 8-K | 001-15787 | 10.3 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.16.4 | 8-K | 001-15787 | 10.4 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.17.1 | 10-K | 001-15787 | 10.99 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.17.2 | 10-K | 001-15787 | 10.100 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.17.3 | 8-K | 001-15787 | 10.5 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.17.4 | 8-K | 001-15787 | 10.6 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.1 | 10-K | 001-15787 | 10.95 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.2 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.3 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | December 13, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.4 | 10-K | 001-15787 | 10.18.5 | February 21, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.5 | 10-K | 001-15787 | 10.18.5 | February 19, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18.6 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.1 | 10-K | 001-15787 | 10.96 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.2 | 8-K | 001-15787 | 10.2 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.3 | 8-K | 001-15787 | 10.2 | December 13, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.4 | 10-K | 001-15787 | 10.19.5 | February 21, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.5 | 10-K | 001-15787 | 10.19.5 | February 19, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19.6 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.20.1 | 10-K | 001-15787 | 10.105 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.20.2 | 8-K | 001-15787 | 10.7 | February 20, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.20.3 | 10-K | 001-15787 | 10.20.3 | February 19, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.1 | 10-K | 001-15787 | 10.60 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.2 | 10-K | 001-15787 | 10.61 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.3 | 10-K | 001-15787 | 10.95 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.4 | 10-K | 001-15787 | 10.98 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.5 | 10-K | 001-15787 | 10.99 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.6 | 10-K | 001-15787 | 10.71 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.7 | 10-K | 001-15787 | 10.102 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.8 | 10-K | 001-15787 | 10.73 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.9 | 10-K | 001-15787 | 10.101 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.10 | 10-K | 001-15787 | 10.69 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.11 | 10-Q | 001-15787 | 10.9 | May 8, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.12 | 10-Q | 001-15787 | 10.2 | November 8, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.13 | 10-Q | 001-15787 | 10.3 | November 8, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.14 | 10-K | 001-15787 | 10.21.14 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21.15 | 10-K | 001-15787 | 10.21.15 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22.1 | 10-K | 001-15787 | 10.70 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22.2 | 10-K | 001-15787 | 10.71 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22.3 | 10-K | 001-15787 | 10.72 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22.4 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | May 4, 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22.5 | 10-Q | 001-15787 | 10.6 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.23 | 10-Q | 001-15787 | 10.4 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.1 | 10-K | 001-15787 | 10.72 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.2 | 10-K | 001-15787 | 10.74 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.3 | 10-K | 001-15787 | 10.48 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.4 | 10-K | 001-15787 | 10.75 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.5 | 10-K | 001-15787 | 10.77 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.6 | 10-Q | 001-15787 | 10.8 | May 8, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.7 | 10-K | 001-15787 | 10.24.7 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24.8 | 10-K | 001-15787 | 10.24.8 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.25.1 | 10-K | 001-15787 | 10.78 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.25.2 | 10-K | 001-15787 | 10.52 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.25.3 | 10-K | 001-15787 | 10.53 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.25.4 | 10-K | 001-15787 | 10.45 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.1 | 10-K | 001-15787 | 10.46 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.2 | 10-K | 001-15787 | 10.81 | February 27, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.3 | 10-K | 001-15787 | 10.84 | February 27, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.4 | 10-K | 001-15787 | 10.85 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.5 | 10-K | 001-15787 | 10.86 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.6 | 10-K | 001-15787 | 10.60 | February 25, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.7 | 10-K | 001-15787 | 10.52 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.8 | 10-K | 001-15787 | 10.53 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.9 | 10-K | 001-15787 | 10.54 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.10 | 10-K | 001-15787 | 10.88 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.11 | 10-K | 001-15787 | 10.56 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.12 | 10-K | 001-15787 | 10.57 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.13 | 10-K | 001-15787 | 10.29.13 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.14 | 10-K | 001-15787 | 10.26.14 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.26.15 | 10-K | 001-15787 | 10.26.15 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.1 | 10-Q | 001-15787 | 10.2 | August 8, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.2 | 10-K | 001-15787 | 10.111 | February 27, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.3 | 10-K | 001-15787 | 10.77 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.4 | 10-K | 001-15787 | 10.78 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.5 | 10-K | 001-15787 | 10.79 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.6 | 10-K | 001-15787 | 10.80 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.7 | 10-K | 001-15787 | 10.31.7 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.8 | 10-K | 001-15787 | 10.31.8 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.9 | 10-K | 001-15787 | 10.31.9 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.10 | 10-K | 001-15787 | 10.31.10 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.11 | 10-K | 001-15787 | 10.31.11 | February 22, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.12 | 10-K | 001-15787 | 10.27.12 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.13 | 10-K | 001-15787 | 10.27.13 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.14 | 10-K | 001-15787 | 10.27.14 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.27.15 | 10-K | 001-15787 | 10.27.15 | February 18, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.1 | 10-Q | 001-15787 | 10.2 | November 7, 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.2 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | August 6, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.3 | 10-K | 001-15787 | 10.2 | March 1, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.4 | 10-Q | 001-15787 | 10.3 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.5 | 10-Q | 001-15787 | 10.5 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.6 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | March 5, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.28.7 | 8-K | 001-15787 | 10.2 | March 5, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.29 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.30 | 10-Q | 001-15787 | 10.2 | November 6, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.31 | 8-K | 001-15787 | 10.1 | May 7, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.32.1 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | November 8, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.32.2 | 10-Q | 001-15787 | 10.1 | November 5, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.33 | 10-K | 001-15787 | 10.35 | February 21, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
21.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data file because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incorporated By Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File Number | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document and included in Exhibit 101). | X |
METLIFE, INC. | ||||||||
By | /s/ Michel A. Khalaf | |||||||
Name: Michel A. Khalaf | ||||||||
Title: President and Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ Cheryl W. Grisé | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Cheryl W. Grisé | ||||||||||||||
/s/ Carlos M. Gutierrez | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Carlos M. Gutierrez | ||||||||||||||
/s/ Carla A. Harris | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Carla A. Harris | ||||||||||||||
/s/ Gerald L. Hassell | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Gerald L. Hassell | ||||||||||||||
/s/ David L. Herzog | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
David L. Herzog | ||||||||||||||
/s/ R. Glenn Hubbard | Chairman of the Board | February 23, 2023 | ||||||||||||
R. Glenn Hubbard | ||||||||||||||
/s/ Edward J. Kelly, III | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Edward J. Kelly, III | ||||||||||||||
/s/ William E. Kennard | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
William E. Kennard | ||||||||||||||
/s/ Catherine R. Kinney | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Catherine R. Kinney | ||||||||||||||
/s/ Diana L. McKenzie | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Diana L. McKenzie | ||||||||||||||
/s/ Denise M. Morrison | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Denise M. Morrison | ||||||||||||||
/s/ Mark A. Weinberger | Director | February 23, 2023 | ||||||||||||
Mark A. Weinberger |
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ Michel A. Khalaf | President, Chief Executive Officer and Director (Principal Executive Officer) | |||||||||||||
Michel A. Khalaf | February 23, 2023 | |||||||||||||
/s/ John D. McCallion | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||||
John D. McCallion | February 23, 2023 | |||||||||||||
/s/ Tamara L. Schock | Executive Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) | |||||||||||||
Tamara L. Schock | February 23, 2023 |